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新盘认购强劲.马星财测上调

Sinchew Thu, Aug 11, 2016 05:03pm - 3 years ago


(吉隆坡11日讯)马星集团(MAHSING,8583,主板产业组)新盘认购率强劲,KAF研究上调财测和目标价。

资产负债表稳健
可维持40%派息率

该行预期马星集团未来盈利成长可能比以往放缓,但资产负债表稳健,可维持吸引人的40%派息率。

KAF研究在会晤马星集团管理层后,将2016年财测上调2%至3亿8000万令吉,2017年财测也上调5%至3亿9800万令吉,以反映Meridin East和Southville City产业项目的强劲认购率。

7月新预售
增加逾一倍

马星集团上半年推出的新盘预售低于2亿3000万令吉,接下来季度的新盘预售活动将加速。单单在7月,新预售就增加逾一倍至5亿7500万令吉。

管理层保持2016年预售目标为23亿令吉,意味着下半年的新预售额可达19亿令吉。

该集团将重新展开增加地库计划以带动净资产价值成长,今年杪可达致数项购地交易。

同时,管理层正积极和捷运机构(MRT Corp)洽谈以延长捷运车站至万宜,因万宜人口密集,目前捷运一号站设于加影和二号站将设于布城。

KAF研究表示,马星集团的盈利从2011年的1亿7000万令吉增长逾一倍至2015年的3亿5700万令吉,复合年均成长率逾25%。随着盈利处于高水平,相信高成长阶段可能已成过去,未来将迈向更具持续性的稳健成长期。

该行认为,如果管理层回退过剩现金给股东,则成长平缓未必是坏事,在这方面,管理层承诺派息率至少40%。

该行预料未来3年马星集团盈利复合成长率为5%,每股股息估计6.5至7仙,以1令吉60仙市价计,相等于吸引人的4.1%周息率。

KAF研究给予“买进”评级,目标价从1令吉50仙上调至2令吉20仙。






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