周转率VS波动性·马股机不可失
(吉隆坡20日讯)外围地缘政治的不明朗因素料导致大马股市短期走势横摆,投资者要如何取得回酬?分析员在评估股票周转率(流动性)和股价波动性后,认为本地股市仍充满投资机会,可从市场走势、国内外新闻消息中攫取回酬和保住组合价值。
MIDF研究表示,特朗普当选美国总统、英国脱欧和中国经济转型,为市场投下了巨大变数。外围风险主宰了马币动向、出口需求和进口商品的成本。最快要到第二季,外围因素才有望进一步明朗。
企业盈利成长具挑战
同时,近期内市场表现平平,不适宜采取买进和守住策略。企业盈利成长短期面对挑战,上市公司可能暂缓派发慷慨股息,以等待直至今年后期局势明朗化。
由于投资组合回酬面对挑战,MIDF建议根据两大衡量标准来采取短线交易策略。其一是周转率(Velocity):即股票成交值对市值比率,以衡量股票流动性。其二是波动性(Volatility):即股价走势的波动性。
4象限
MIDF以2016年11和12月上市公司的周转率和波动性,设定4个象限做出交易策略。
象限1:低周转率+高波动性=机会主义者
此象限是指低交投但股价高度波动的股项,这包括柏威年产业信托(PAVREIT,5212,主板产业投资信托组)、马星集团(MAHSING,8583,主板产业组)、怡保种植(IJMPLNT,2216,主板种植组)、睦兴旺工程(MUHIBAH,5703,主板建筑组)和吉运速递(GDEX,0078,主板贸服组)。
上述股项都适宜纳入组合中,但由于流动性偏低,投资者必须监测市场走势,等候买进时机。一个例子是不理性的沽售者寻求快速出场,以低价售股,这时就是最佳买进机会。
象限2:低周转率+低波动性=买进和守住
在此象限内的股价成交量和股价波动偏低,这包括数码网络(DIGI,6947,主板基建计划组)、雀巢(NESTLE,4707,主板消费品组)、发马(PHARMA,7081,主板贸服组)和IOI集团(IOICORP,1961,主板种植组)。
MIDF建议买进和守住这类股项,包括派高股息、强劲策略股东和成长潜能的公司。低周转率可能由于股权集中和低公开流通量,因此一旦市场悲观和疲软,将带来增持的机会,同时也具有抗跌性质。
象限3:高周转率+低波动性=子弹
此象限的股项包括国家能源(TENAGA,5347,主板贸服组)、顶级手套(TOPGLOV,7113,主板工业产品组)、TUNE保障(TUNEPRO,5230,主板金融组)和世霸龙控股(SUPERLN,7235,主板工业产品组)。
MID建议使此此象限的股项为“子弹”或资金以执行“机会主义者”的交易策略,即可售出前一象限的股票以取得资金来收购后一个象限的股票,反之亦然,由于具较高周转率和低股价波动性,投资者仍能以较合理价格买回有关股项。
象限4:高周转率+高波动性=短线交易
此象限的股项交投炽热和股价大幅波动,包括亚洲航空(AIRASIA,5099,主板贸服组)、MYEG服务(MYEG,0138,主板贸服组)和亚航X(AAX,5238,主板贸服组)。
MIDF建议采取短线交易策略,因具流动性和消息不断出炉,因此提供了高卖低买的交易机会,以在综指表现平平之际取得回酬。
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