（吉隆坡28日訊）旅遊需求增長將惠及航空領域，但艾芬黃氏資本分析員認為，須提防航空領域因百家爭鳴陷入競爭激烈的惡性循環，導致獲利受壓，所以維持該領域「落后大市」評級。然而，肯納格研究分析員卻認為，旅遊需求旺盛和市場利好消息將為航空領域帶來正面效益，因此給予航空領域「超越大市」評級。

艾芬黃氏資本分析員指出，踏入2017年，航空領域競爭將全面升溫，並預期將拖累航空公司的每名乘客平均收入。

他說，「航空公司紛紛添購新飛機擴大平均可用座位公里，是競爭提升的導火線，未來不排除航空公司將展開價格戰。」

除了亞洲航空擴大飛機數量外，分析員也指，新馬航和馬印航空（Malindo Air）都將擴大飛機數量和飛行航線。

新馬航將通過租賃飛機和新購飛機，以應付日益增長的中國遊客需求和提高競爭力，不過，因亞洲航空已獨霸數個飛往中國的航線，不排除將對新馬航進軍中國市場帶來風險。

據新馬航表示，短期內將租賃12架寬體型飛機以滿足現有飛機航線的需求，未來也將新增25架波音737窄體飛機。

同時，該分析員也說，不能忽視馬印航空帶來的威脅。

該公司在積極擴大飛機數量，也預期在澳洲和中國開發新航線，料直接與亞航X（AAX，5238，主板貿服股）分庭抗禮。馬印航空預期今年將新增13架新飛機，以滿足其國內和長途航線的需求。

亞航添27架飛機

無論如何，雖然航空領域競爭將拖累亞洲航空（AIRASIA，5099，主板貿服股）的每可用座位公里（RASK）的收入，但分析員認為飛機使用率提高和採用數碼化將為收益率提供護盤。

肯納格研究分析員看好亞洲航空積極擴充飛機數量和改善飛機使用率的策略，將支撐該公司的載客率（Load Factor）維持在85%以上健康水平。

他說，「亞洲航空可以透過掌握科技應用和增加輔助收入來源，改善RASK的收入。該公司2017和2018財政年的RASK目標為55令吉和60令吉，較2016財政年的48令吉高。」

亞洲航空在2017財政年將新增27架飛機，大馬業務占7架、泰國6架、印度6架、菲律賓3架、日本3架和印尼2架。同時，該公司定下改善飛機使用率的目標，從12小時，提高至14.5小時。

艾芬黃氏資本研究分析員也認同以上看法，他預期亞洲航空的印尼和菲律賓業務將轉虧為盈，支撐盈利前景。

他也認為，亞洲航空一旦脫售飛機租賃業務后，除了可改善負債水平，也可作為購買新飛機的資金來源。

因此，他將該公司2017財政年盈利預測上修25%，評級也調高至「買進」和3.80令吉目標價。另外，他也預測亞航X將繼續獲利，所以維持該股「買進」評級和57仙目標價。

大馬機場獲利料承壓至于大馬機場（AIRPORT，5014，主板貿服股），他預估土耳其機場將拖累整體盈利，加上機場的個人消費營收減少和維修成本上漲，料衝擊毛利，因此維持該股「賣出」評級和5.80令吉目標價。

肯納格研究分析員表示，所追蹤的亞洲航空和大馬機場去年末季業績符合預期。

同時，2家公司在利好消息帶動下，今年首季的股價分別上漲20%和13%。

由于看好2家公司的前景，他維持大馬機場和亞洲航空「超越大市」評級，目標價分別是7.42令吉和3.82令吉。