目标价：6.11令吉

最新进展

顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业产品股）向主席丹斯里林伟才家族相关企业，收购两座分别位于森美兰和柔佛的工厂，以及当中的机械与设备，出价共3900万令吉。 

根据文告，位于森美兰的工厂为A1 Glove私人有限公司拥有，持有永久地契，购价为3150万令吉。

而位Titi Glove私人有限公司则卖出位于柔佛麻坡的工厂，售价750万令吉。 

顶级手套指出，这项交易符合集团的扩张计划，包括提高产量和市场份额，以并进一步强化在中国和其他发展中国家的市占率。 

行家建议

上述资产目前的营业额是1亿5000令吉，净利赚幅为2%至3%。当中过半的销售额是来自中国市场，因此这能让顶级手套有更大的机会发展该市场。

两座厂房生产线平均年龄为7年，80%使用率，年产量为20亿只手套；每1000只的平均售价（ASP）是21美元（约90.3令吉），赚幅为8%。

按照上述数据计算，预料每年的净利息为1200万令吉，相等我们2018财年净利息预测的3%。

而且，顶级手套在提升成本和厂房效率上有良好记录，有理由相信这两座厂房的赚幅在未来只会增加。

虽然这料为公司贡献额外3%至4%净利，但我们维持今明两年的财测。

我们上调顶级手套目标价19仙，至6.11令吉，重申“超越大市”投资评级。