目标价：3.09令吉

最新进展

成功多多（BJTOTO，1562，主板消费股）截至10月底的2019财年次季，净利按年微跌2.3%至6029万令吉，每股派息4仙。

同期次季营业额按年跌2.3%至13亿5248万3000令吉。

累积首半年的净利按年增8.2%，至1亿4717万7000令吉。营业额微跌0.08%，至28亿5331万3000令吉。

行家建议

成功多多2019财年上半年净利预测，符合我们和市场预测，占全年预测48%，我们估计下半年盈利增长会更强劲。

公司宣布派发中期股息每股4仙，也符合我们的预测，本财年股息也累积至8仙，相等于74%的派息率。

截至10月底，净债务6.96亿令吉或0.8倍负债率，这不令人担忧，因为公司年度的净营运现金流高达3亿令吉，因此，估计能在2019财年维持70至80%的派息率。

我们维持每股净利、3.09令吉目标价与“增持”评级。

此外，高达8.4%至8.7%的周息率，以及万字票业（NFO）销售料增长2至3%，估计能够支撑股价表现。

分析:联昌国际投行研究