種植領域重現曙光 3月買入優質股
(吉隆坡3日訊)告別愁雲慘霧的2018年后,種植業2019年出現新轉機,印度政府今年下調棕油進口關稅,加上庫存減少,需求好轉,原棕油(CPO)價格有望擺脫長期頹勢。分析員認為,3月初是投資者大手買入優質種植股的絕佳時機。
印度和大馬上週達成協議,該國將會把原棕油進口稅率從44%下調至40%;精煉棕油產品稅率從54%調降至45%。
該消息激勵種植股走高。週四閉市時,森那美種植(SIMEPLT,5285,主板種植股)收4.71令吉,起16仙或3.52%,是今日地12大上升股,成交量為140萬5700股。
聯合種植(UTDPLT,2089,主板種植股)以全天最高點25.76令吉掛收,起26仙或1.02%,是第5大上升股,成交量為3000股。
大安控股(TAANN,5012,主板種植股)收2.65令吉,起9仙或2.47%,成交量為26萬7500股,排在上升榜第17位。
達證券和肯納格投行分析員仍維持種植領域「跑輸大市」和「中立」評級,惟不約而同地表示,種植業已經「看見曙光」,肯納格投行分析員甚至建議投資者在3月初買進種植股。
「回看2013年1月至3月的情況,雖然當時原棕油價格開始復甦,但鑒於種植業首季的整體業績表現欠佳,投資者紛紛脫售種植股,大馬種植指數大幅走跌。」
分析員認為,今年不排除也會出現類似的情況。在種植業首季業績出爐,顯示盈利表現十分疲弱後,種植股或會承受沉重賣壓,而這正好是投資者囤積優質種植股的時機。
「尤其是像合成種植(HSPLANT,5138,主板種植股)擁有大規模上游業務,及擁有出色營運能力的雲頂種植(GENP,2291,主板種植股)和高產量的種植股。」
至於原棕油價格上漲的契機,還包括中國在農曆新年之前對棕油較高的需求、印度調降棕油進口稅,及中國恢復購買美國大豆,使大豆價格連同原棕油價格回升。
棕油價擺脫頹勢
有鑒於此,肯納格投行分析員預測,今年首季結束時,原棕油價格會介於每公噸2300令吉至2400令吉。然後,隨著原棕油產量進入低產量季節,原棕油價格在次季會進一步走高至每公噸2500令吉至2600令吉。
「下半年,原棕油價格才會回落至每公噸2200令吉至2300令吉。總體而言,我們預測今年的原棕油平均價格為每公噸2400令吉,按年上揚7%。」
無論如何,分析員強調,由於去年末季棕油產量高,價格被拖低,因此,種植公司今年2月份公佈的去年末季業績,可能會不甚理想。
另外,他也指出,上調種植領域投資評級的條件為:中美貿易爭端好轉、印尼對歐洲的棕油進口提高,及大馬和印尼棕油產量下跌。
目前,該投行維持種植領域「中立」的投資評級。
達證券分析員則表示,市場在2個月前傳出印度政府調降棕油進口稅的消息,市場基本上已經消化了這項消息。而他也相信,大馬將是所有東盟國家中最大受惠者。
另一方面,分析員認為印度買家的消費模式也會逐漸從原棕油轉向精煉原棕油產品。截至去年11月份,大馬進口印度的原棕油按年增長了16.3%。
鑒於一些棕油進口商期待印度政府調降原棕油進口稅,而延遲出貨。因此分析員預計1月份進口印度的原棕油將會增加。
達證券分析員表示,這項消息對原棕油價格的上調十分有利,他維持2019年原棕油價格於每公噸2400令吉,以及重申該領域「跑輸大市」投資評級。
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