（吉隆坡11日讯）因产能扩大或掀起价格战的忧虑，手套领域今年至今市值大跌了16%，惟分析员认为担忧已经过度，目前是投资者累积手套股的好机会。

联昌国际投行研究分析员解释，手套股股价大跌，主因是业者今年内会更加积极增加产能，恐引起价格战。

该行分析员说，他们预计手套领域今年的产能会上涨达17.8%，每年生产达1429亿只手套，去年的增长率仅13.1%。

但分析员相信，最近手套股遭到抛售，为投资者提供了累积手套股的机会，因为手套股的长期前景仍正面。首选为高产柅品工业（KOSSAN，7153，主板保健股）和速柏玛（SUPERMX，7106，主板保健股）。

大马研究分析员也认为，最近手套股股价大跌是没有支撑因素的，因为基本面和增长前景都保持良好。

该行分析员还把手套领域的评级，从“中和”上调到“增持”，因为预见2019财年的增长需求更亮眼。

分析员指出，随着全球卫生醒觉提升，手套需求更高，过去25年手套平均增长8到10%，今年也不例外。

业者今年积极增产

针对产能增加，联昌国际投行研究分析员说：“尽管数据显示业者今年内更积极扩大产能，但投资者要注意3个因素，即新的产能是逐步增加、业者以新产能替代旧的生产线，及业者可延迟扩张产能以避免供应过剩。”

分析员指出，这样的情况，2016年时也曾经发生，当时价格战只维持了2个季度，即2016年的次季和第三季。

另外，分析员相信，大马生产的手套在全球市场的市占率，还有增长的空间，可以超过目前的63%，因为更高效率，且产能增加有更大的经济规模。

分析员预计，今年内全球手套需求增长率达8.5%，大马手套业者可以获得更大的份额。

他补充，尽管泰国和中国业者也将扩大产能，但不会对大马业者造成很大的威胁，因为大部分的活动都是替换旧的生产措施，而且大马的生产技术比其他国家更先进。

不受令吉贬值影响

分析员认为，手套是生产成本正在增加，加上令吉汇率走强，不过情况不令人担忧。

令吉近2个月内兑美元增值，去年12月1日至今上涨了2%，今年内上涨了1%。

同时，天然气成本上涨了0.7%，最低薪金上涨了10%，但联昌国际投行研究分析员说，他们并不感到过度担忧。

他解释，因为成本上升将被疲弱的原料价格抵消，比如占了总生产成本45-50%的丁腈丁二烯价格在去年末季，按季下跌了13%，且也持续进行成本节省措施。

另外，令吉兑美元每贬值1%，对于盈利的激励也只是0.5至0.6%，而且业者也可以成本转嫁。

有鉴于此，分析员仍维持手套领域“增持”评级。

目前手套领域以未来1年24.1倍的本益比交易，非常接近3年的历史平均值24倍。

分析员基于业务抗跌、全球需求非弹性、每股净利增长率高，加上3年的年均复增高达20.4%，相信手套股值得更高估值。