（吉隆坡15日讯）市场认为，政府医疗保险计划可能导致使用率极高的政府医院难以负荷，促使部分国人转向私人医院，刺激私人医疗领域，建议“增持”保健股。

大华继显研究在报告中指出，政府在医疗领域拨款年增7.8%至29亿令吉，占2019年预算案近10%，是国内生产总值4.1%。

尽管财政紧缩，但政府仍在医疗保健领域投入了大量额外开销，旨在实现政府长期计划，以达到占GDP比重至7%的目标。这意味着政府需增加保健开销50%至75%。

政府医院难负荷

财政部长林冠英在上个月推出为36种严重疾病提供金援的mySalam 健保计划，符资格病患可通过该网站注册。

mySalam健保计划为B40群体提供免费保障，凡患有36种疾病者最高可获得8000令吉。住院治疗期间，患者每日可获得50令吉津贴，每年最多可领取14天或700令吉。

大华继显研究指出，这计划料使370万受助人获得与基本私人医疗保险计划相同的治疗保险。

政府医院使用率已达80%至100%，随着上述计划推出，患者可能选择私人医院，刺激从去年开始的复苏趋势。

过去，国阵政府实行消费税加重生活成本，影响消费者在医疗保健方面的开销。

“新措施料能刺激国内私人医疗领域。柔佛医药保健（KPJ，5878，主板保健股）和IHH医疗保健（IHH，5225，主板保健股）可吸纳新增消费者，因目前使用率仅65%。”

柔佛医保评级上修

由于柔佛医药保健已采纳大马会计准则16，大华继显研究将以企业价值倍数估值，取代早前的本益比估值。

按照15倍企业价值倍数，即比同行的水平折价20%，将柔佛医药保健目标价调高至1.22令吉，上调投资评级至“买入”。

该投行认为这折价合理，因为只有国内业务增长，加上0.7倍的净负债率，高于领域的0.4倍。

分析员补充，柔佛医药保健若成功出口澳洲老年护理业务，将消除负面因素，成为人口老龄化和生活方式疾病的受益企业。

至于IHH医疗保健，该投行按2019财年本益比40倍，将目标价维持在6.30令吉和“买入”评级。