若失泛婆大道合约 马矿业或少赚9%

Nanyang Sat, Mar 23, 2019 08:41pm - 5 years View Original


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(吉隆坡23日讯)消息指泛婆罗洲大道不再采用交付伙伴(PDP)模式,股友担心马矿业(MMCCORP,2194,主板交通与物流股)大受冲击,分析员认为,最糟的情况本财年会少赚9%。

泛婆罗洲大道沙巴工程交付伙伴是由婆罗洲大道PDP公司(BHP),马矿业持股20%,与UEM集团及Warisan Tarang建筑也联营单位。

市场昨天传出,这项价值高达290亿令吉的工程,政府摒弃交付伙伴的模式,改用统筹承包(Turnkey)。

兴业投行研究分析指出,最坏的情况,若马矿业不能再参与泛婆罗洲大道,受影响的盈利会是1900万令吉,相等于该行今财年全年净利预测的9%。

“但马矿业还是有希望继续参与泛婆罗洲大道工程,只是不知道担任的角色和在项目中会持股多少。 ”

MIDF投资研究分析员也指出,如果马矿业不被委托统筹承包,建筑订单会从110亿令吉,降至95亿令吉。

“根据初步分析,马矿业今财年和下财年的整体盈利,将分别下滑3.2%和5.1%。”

分析员不排除UEM集团和马矿业会重新竞标,若双方愿意降低成本,还是有希望。

兴业投行和MIDF投资同样建议买入,建议的目标价也同为1.37令吉。

兴业投行表示,即使最糟情况出现,目标价也只会下修1仙。

“影响很小,因为马矿业在泛婆罗大道的沙巴工程仅占建筑订单11亿令吉或10%。根据我们的估值,工程业务仅占比20%,港口业务仍是估值占比最重,达70%。”

MIDF投资认为,马矿业最糟情况下,行情可能下修3仙。

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