（吉隆坡5日讯）新加坡凯发集团（Hyflux）最新重组合约已触礁终止，分析员认为，马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融组）可能需要对凯发集团融资贷款曝光增加拨备。

马银行基本面稳健 盈利冲击微

不过，分析员说，马银行基本面稳健，预料上述事件不至于大幅打击整体盈利表现。

今日闭市，马银行微跌1仙，至9令吉26仙，成交量报788万6700股。马银行股价近期降至9令吉20仙左右，显示过去两周的负面新闻影响已经反映在其股价上。

新加坡凯发集团与SM投资（SMI）的重组合约已经终止，主要是担心交易无法推行。原本于4月5日安排的会议及4月15日举行股东特别大会也跟著取消。

计划取消将使凯发集团打回原形，该公司必须寻求其他途径以继续营运，否则新加坡国家水务机构——公共设施局将以零新元接管其主要资产——大泉海水淡化工厂。

安联星展研究认为，由于凯发集团潜在回收价值大幅度削减，作为该公司的主要债权银行，预料马银行可能需要对凯发集团的曝光提供进一步的拨备。

至今已拨备3.2亿

该行指出，目前为止，马银行对凯发集团6亿5900万新元的计划融资作出1亿零600万新元（约3亿2000万令吉）拨备，并于2018财政年第二季转为减记，仍然落在其预计的40个基点净信贷成本内及对大泉及TuaOne曝光额外拨备里。

有鉴于此，该行认为，上述事件对马银行的盈利预测的整体冲击料不显著。若是包括法定储备，预料马银行2019财政年的贷款亏损履盖率料落在约98%水平。

目前为止，该行对马银行的财测保持不变，这包括已经纳入2019财政年正常化的净信贷成本40个基点因素在内，比较2018财政年则为约31个基点。

基本层面而言，该行看好马银行的强劲零售曝光率，有助于推动其贷款成长，特别是企业贷款的营运环境仍然低迷。同时，马银行的资产素质料保持稳健健全的资本水平及获得6%的高周息率支撑。

该行对马银行保持“买进”评级，目标价为10令吉零5仙。