目标价：7.85令吉

最新进展：

城中城产业（KLCC，5235SS，主板产托股）在截至今年3月杪首季，净利年增2%至1亿8396万令吉或每股10.19仙；营业额年升2.4%至3亿5345万令吉。另宣布派发每股8.8仙首次中期股息。

该公司指出，零售业务营业额与税前盈利双双按年增长，增幅分别是5.1%和4.7%，归功租金和出租率提升。 

行家建议：

城中城产业首季符合预测，达全年预测的25%，其表现受办公楼和零售资产扶持。

我们预计，城中城产业旗下的文华酒店持续面临来自周边酒店的竞争。尽管如此，该产托另一资产组合，即办公楼资产仍提供具有韧性的收益表现，这项业务在首季贡献税前盈利51%。

我们下调今明两年的净利预测，分别2%和1%，因为我们预测阳光广场（Suria KLCC）在为12%净出租面积重新分配之际，其整体出租率会降低。

尽管下调财测，我们按股息贴现估值，保留目标价7.85令吉。

虽然近期展望有限，但办公楼资产可支撑收益表现，以及资产收购活动作为长期增长的推动因素，我们保留“守住”投资评级。