下半年合约看淡 油气业聚焦修复油田
(吉隆坡7日讯)分析员认为,本地油气领域业者下半年的商机,将聚焦在修复现有油田或旧油田(brownfield)相关盈利上。
大华继显研究分析报告指出,由于本地新增长领域或新油田(greenfield)所释出的合约数量,料令人失望,因此分析员相信旧油田修复,将是盈利主要动力。
此外,报告称旧油田活动在去年末季雨季后增加,与《国油活动展望报告》中预料的设备与岸外支援油船(OSV)需求走高一致。
“我们仍相信国油将专注海外多元化,但多数油气挂牌公司仍太依赖本地项目。”
报告透露,由于项目进度缓慢、及季风影响,拖累上游公司首季表现。
当中包括海事重工(MHB,5186,主板能源股)、沙布拉能源(SAPNRG,5218,主板能源股)、乌兹马(UZMA,7250,主板能源股)、及迪隆(DELEUM,5132,主板能源股)等。
国油大减资本开销
国油今年首季录得稳定的营运资金流,但资本开销却按年锐减31%至80亿令吉,按季则大挫59%,大部分将分配在上游项目;本地开销皆跌,而海外开销在季度均值内。
尽管缺乏细节,但分析员仍观察到,本地开销远低于去年同季的90亿令吉,仅报50亿令吉。
“不过,我们相信国油将维持大于500亿令吉的资本开销,料300亿令吉用作上游项目。当中,约有150亿令吉将用作本地开销。因此我们相信海外开销将提升,包括在4月份收购新加坡Amplus能源方案公司。”
国油去年本地资本开销为120亿令吉。
综上所述,分析员保留大马油气领域的“持股观望”评级。
同时,该行首选股是戴乐集团(DIALOG,7277,主板能源股)和云升控股(YINSON,7293,主板能源股),因为近期皆有催化剂;目标价分别是3.80令吉和5.15令吉。
此外,本地上游企业中,该行对Velesto能源(VELESTO,5243,主板能源股)提出“买入”评级,目标价为35仙。
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