目标价：2.29令吉

最新进展：

营运支出减少，成功多多（BJTOTO，1562，主板消费股）截至4月底的季度，净利按年猛增99.5%至7017万5000令吉，每股派息4.5仙。

基于成功多多更换财年截至日，从4月改成6月，因此本财年有14个月，此次宣布的是从2月初至4月杪财报。

行家建议：

成功多多首12个月核心净利报2亿8280万令吉，符合我们和市场预测，分别占我们全年预测的95%和105%。

鉴于财年截至日期的更换，我们上调本财年盈利预测4%，并分别稍微调高明后财年的预测，增幅为0.3%和0.2%。

此外，目前鸽派的利率环境，对成功多多这类股息回酬率高于5%的股项有利，但我们对国家经济保持谨慎，并对英国脱欧事件感到担忧，因为恐怕会拉低消费者情绪与开销能力。

同时，我们认为特别开彩期减半的冲击，将在下财年全年反映，同时还少了免税期的利好；估计下财年万字票业务扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利，将按年萎缩7.4%。

综合所有因素，我们把目标价从2.21令吉上修至2.29令吉，不过仍维持“卖出”的投资评级，因为2020财年盈利展望有隐忧。

分析：达证券