（吉隆坡8日讯）政府积极打击非法赌博助提振合法万字票业务，分析员看好万能（MAGNUM，3859，主板消费股）可稳定增长，加上潜在释放U Mobile的投资价值，因此上修目标价至2.79令吉。

大华继显研究分析员通过分析报告指出，非法赌博活动明显受控，这可从业界传统投注的营业额表现看出端倪；今年首季按年增加3%至4%。

“这也是连续第二个季度录得营业额增长，此前则连续7个季度营业额萎缩。”

分析员认为，政府加大打击非法博彩，将推高万能彩票销售，因而上修今年盈利预估2%。

“管理层仍谨慎管理债务，并将未偿还中期票据，从9亿4000万令吉，减低至9亿令吉。”

报告指出，纵使政府积极打击非法赌博，但只要博彩法令修订尚未完成，相信都不会为博彩领域带来显著的营业额增长。

“市场普遍预期的博彩法令修订，并未如预期于去年在国会提呈，市场仍相信，今年下半年的国会将提呈并辩论这项法令的修订事项，我们认为，最早获得修订应是明年首半年的国会。”

U Mobile短期料上市

另一方面，大华继显研究披露，纵然目前仍未有具体细节，但释放U Mobile的投资价值仍是带动重估的重大催化剂。

“不论是通过脱售或是上市，万能都能受惠，根据持有6.3%股权来看，等同账面价值约2亿7000万令吉，或整体市值的7%。”

分析员说，亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）旗下天地通（Celcom）与数码网络（DIGI，6947，主板电信与媒体股），除了可节省成本，同时也将进一步促进业界整合。

“换言之，U Mobile也可能成为潜在的并购目标。”

报告指出，就算未接获收购献议，预期U Mobile短期内也将寻求上市。

“我们粗略估算，U Mobile用户约600万人，而整体每位用户平均收益（ARPU）达40令吉，将显著提高除息税摊销折旧前盈利（EBITDA）。”

分析员将万能持有U Mobile的账面价值纳入计算，将目标价从2.60令吉上修至2.79令吉，不过基于股价今年来已上涨38.2%，下修投资建议至“守住”。

闭市时，万能收在2.70令吉，跌1仙，成交量371万8300股。