（吉隆坡13日讯）美元强、产线增，可口食品（COCOLND,7205,主板消费产品服务组）有望取得更佳盈利表现，兴业研究调高盈利预测及目标。

兴业说，该公司过去连续8个季度业绩下滑，但相信即将公布的2019财政年第二季业绩将结束下跌走势。虽然饮料销售下滑，但软糖销售料可提供缓冲。

原料价走低

兴业相信，白糖与可可原材料走低，该公司可从中节约成本，并透过高度自动化下，每个月省下30万令吉人力开销。此外，美元走强，盈利可增强22至57%，预料次季净利料达700万至900万令吉。

白糖占原料成本从占11%跌至6%，包装成本则维持在45%不变，自动化从今年首季启动，从而降低了不少超时津贴。兴业相信该公司将持续投资在自动化科技，以提高效率，避免最低工资上调。

该公司也计划增加软糖产能1200万公斤，增幅为30%，预期明年4月可达到，相信该产能可提供市场需求，管理层预期2020财政年时，将有30%的使用率增加。

回看过去，该公司2014年扩充产能时，净利从2200万令吉涨至3300万令吉。兴业认为需要2至3年才能让使用率达致满意水平，总资本开销为4200万令吉，但并不影响派息，因现金流及资产强劲。

财测上调

兴业决定将该公司2019至2021年的净利预测分别调高6%、5%及3%，因成本较低之故。目标价从2令吉70仙上调至3令吉10仙，本益比估值为18倍，维持“买进”评级。