小摩:次季经济两利好支撑 马股五大主题有看头
(吉隆坡21日讯)摩根大通指出,国行在上周五公布的次季国内生产总值(GDP)数据中有两大利好,分别是流动性回稳以及私人投资改善。
因此,该行建议投资者可根据五大主题——美元走强、高派息、低利率环境、企业盈利增长,以及旅游主题来布局马股策略。
摩根大通分析员在报告中指出,次季的国际开支(BOP)录得赤字14亿令吉,但经常账户仍有盈余143亿令吉,金融账户则是赤字188亿令吉。
值得注意的是,在“错误和遗漏”(Errors and Omissions)项目的数字为29亿令吉,意味着流动性恢复正面。
分析员点出,大马去年全年的E&O为负142亿令吉,显示资金外流,但如今看来情况已经回稳,今年首两季各别29亿令吉,因此,应该可以缓和迟些大马债券可能遭全球指数除名的冲击。
国际开支里头的E&O,是属于账户平衡作用,专门用来反映无法准确囊括所有国际交易数额的项目。
“另外,次季私人投资按年增1.8%,增长较首季的0.4%高,不过仍然低于过去18年的平均数7%。”
旅游年激励
分析员认为,投资者仍然可以循五大方向淘宝马股。
1. 投资受益于美元走强的公司(科技股除外)
2. 会派息回馈投资者的公司(包括官联公司)
3. 在低利率环境下,有利于某些行业
4. 盈利稳定增长
5. 政府将推2020大马旅游年
“我们推荐10个有盈利增长潜力的马股,它们分别有银行、种植、手套、公用事业、产业发展、产托、基建和下游油气。一些公司的潜在派息率可能高过5%。”
分析员也指出,如果要再筛选,该行推荐的首选5大马股,分别是国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股) 、兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融股)、顶级手套(TOPGLOV,7113,主板保健股)、戴乐集团(DIALOG,7277,主板能源股) 和城中城产业(KLCCP,5089,主板产托股)。
小摩推荐10潜力股:
国家能源
●目标价:15.50令吉
●原因:新发电资产可以支撑净利增长,第二监管期(RP2)的减值拨备可能已经结束。
兴业银行
●目标价:6.50令吉
●目标价:资金充足,未来两年内派息率可能大增,由36%提高至75%。
顶级手套
●目标价:5.40令吉
●原因:出口股,业务增长来自防御属性高的保健领域,有美元走强助力利好。
戴乐集团
●目标价:4.00令吉
●原因:将受益于边佳兰国油提炼和石油化工综合发展(RAPID),有潜在的扩充计划,边佳兰深水终端有超过500英亩的空地。
城中城产业
●目标价:8.80令吉
●原因:母公司租客国油的长期租约贡献稳定的52%营运盈利,以及正在进行空间转型的零售资产Suria广场(贡献43%营运盈利)也有增长潜力。
丰隆银行
●目标价:20.00令吉
●原因:过去数年一直投资科技,可能释放风险加权资产(RWA),进而提升一级资本比例(CET1),有望提高派息。
大马机场
●目标价:8.80令吉
●原因:监管资产基础(RAB)将在10月出炉,提高监管回报的确定性。
森那美种植
●目标价:5.70令吉
●原因:营运方面,包括鲜果串产量和成本效率改善,有望在2年内将投资回酬率(ROE)由4%提高至9%。
实达集团
●目标价:2.50令吉
●原因:今明财年的预售增长预计分别有9%和3%,主要来自有地中价产业(这类型的产业赚幅较稳定),有望推高今明财年净利分别增长7%和40%。
双威
●目标价:1.90令吉
●原因:50%的税息前盈利来自经常业务,包括持股34%的联号公司双威产托(SUNREIT,5176,主板产托股),可支撑3.3%的周息率,建筑业务和医院业务有增长潜力。
资料来源:摩根大通
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