【视频】伦平 股价上涨空间有限

Nanyang Wed, Oct 16, 2019 07:55pm - 4 years View Original


目标价:16.40令吉



最新进展:

保险索赔增加,以及总保费收入增长缓慢,拖累伦平(LPI,8621,主板金融股)截至9月底2019财年第三季表现,净利小跌4.35%至8781万8000令吉。

首9个月净利则微增2.48%,至2亿3575万8000令吉。

行家建议:

伦平首9月净利符合预期,分别占我们与市场全年预测的73.1%和70.7%。



由于索赔与佣金率走高,导致首9月综合成本率从上财年同季的69.3%,按年增长至72.5%,接近我们全年预测的71.5%。

我们得知大部分大众银行(PBBANK,1295,主板金融股)贷款客户的火险,已换成新型火险,即保费低且有额外保障,然而,火险业务在定价方面仍有压力。

鉴于普险需求疲弱,领域展望仍充满挑战,火险业务竞争剧烈,因为一旦火险市场开放,承保赚幅将会受压;国行早前宣布延迟至明年6月杪才开放火险市场。

维持“守住”评级和16.40令吉目标价,且认为股价上涨空间有限,因为目前价位是账面价值2.7倍。但我们维持盈利预测不变。


分析:大马研究

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