（吉隆坡24日讯）独立顾问认为，佳南汶莱（KBUNAI，3115，主板产业股）遭大股东丹斯里曾立强，以每股11仙私有化的献议“不公平但合理”，因此建议股东接受。

根据独立顾问Inter Pacific证券的报告，每股11仙的献议价，比佳南汶莱25仙的实际净资产价值（RNAV），折价14仙或56%；凭单献购价也比8仙的合理价，折价5仙或62.5%。

“因此，我们认为，这个私有化的献议价并不公平。”

曾立强上月23日，宣布收购佳南汶莱未持有的15亿3606万3043股，或相等于26.59%股权；同时也以每张凭单3仙，收购未持有的5亿2349万5862张凭单。

不过，独立顾问依该公司过去5年的股价及凭单走势评估，收购价却比献议前最后一个交易日（9月20日）的闭市价10.5仙来得高，因而认为收购献议合理，建议小股东接受献议。

5年未超过11仙

“纵观佳南汶莱过去5年的股价，今年1月创下11仙最高价，2016年12月曾3度触及4仙的最低价，期间股价未曾超出11仙的价位。”

Inter Pacific证券续指，献议价较9月20日过去5天至1年交易量加权均价（VWAP），溢价17%至29.4%。

“而凭单也是一直都在1仙至3.5仙徘徊，而过去两年的市价，未曾超出献议价3仙的水平，这个收购价也较9月20日的过去5天至1年VWAP，溢价20%至1倍。”

闭市时，佳南汶莱报11仙，起0.5仙或4.76%，成交量257万6400股。