【国行突降息0.25%】贷款锁定固定利率 产托股短期激励不大

Nanyang Thu, Jan 23, 2020 08:40pm - 4 years View Original


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(吉隆坡23日讯)分析员指出,国家银行降息理论上有助本地产托公司减低融资成本,同时可提振获利,不过,由于产托大多锁定贷款在固定利率,因此短期对净利贡献不大。



艾芬黄氏投行分析员在报告指出,产托公司普遍都将贷款的43%至100%锁定在固定利率。

“以这样的情况来看,相信短期内(即今、明两年)对提振产托公司净利效益不大。”

该行披露,评估的多数产托公司如AXIS产托(AXREIT,5106,主板产托股)、怡保花园产托(IGBREIT,5227,主板产托股)、城中城产托(KLCC,5235SS,主板产托股),及杨忠礼产托(YTLREIT,5109,主板产托股),超过70%的贷款都已锁定固定利率。

“至于柏威年产托(PAVREIT,5212,主板产托股)及双威产托(SUNREIT,5176,主板产托股),则只将43%的贷款锁定在固定利率。”

国家银行昨天宣布,将隔夜政策利率(OPR)调降25个基点,从3%降至2.75%,主要是为了在全球不确定性因素的大环境寻求增长,这也是“先发制人”的举措。



不过,分析员指出,国行降息的举措,致使10年期的大马政府债券(MGS)殖利率,大跌12个基点至3.17%。

“我们认为,大马政府债券殖利率‘缩水’,将会促使投资者转向其他高回酬资产如产业信托,因此推高这领域的估值。”

艾芬黄氏投行维持产业信托“增持”投资建议,首选城中城产托、AXIS产托及怡保花园产托。

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