目标价：1.02令吉

最新进展：

家畜和其他业务表现逊色，拖累龙合国际（LHI，6633，主板消费股）截至去年底2019财年末季，净利年跌9.51%，报2953万令吉。营业额几乎与上财年同季持平，录得15亿4404万4000令吉。

累计全年，净利下跌19.12%至1亿5058万令吉。营业额年增5.36%，报60亿5475万7000令吉。

行家建议：

剔除1660万令吉减值损失后，2019财年核心净利达1亿6720万令吉，符合我们和市场的预期，分别占全年预测的97.1%和96.6%。

不过，我们将2020和2021财年的盈利预测，分别下修2.4%及3.4%，因为估计售价会继续走软。

同时，预计2022财年能净赚2亿4380万令吉。

随着财测下修，目标价调低至1.02令吉，等同于本财年18倍的本益比。

我们认为，今年国内的家畜产品价格展望继续黯淡，相信主要的增长力还是来自该公司的拓展计划。

在越南方面，售价料会走高，因为鸡肉需求因猪肉短缺而持续走高。

考虑到我国、越南和菲律宾的饲料厂和家畜业务扩展计划，能支撑稳健的鸡肉需求，激励强劲的长期盈利增长，我们继续看好其长期展望。

分析:大马投资银行

分析:大马投资银行