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市况不佳·估值低迷 4产业股或私有化

Nanyang Sun, May 03, 2020 12:10am - 2 months ago


(吉隆坡2日讯)市况不佳估值低迷,有分析员预测,产业领域将掀起私有化风潮,条件合适且真的可能私有化的有MCT公司(MCT,5182,主板产业股)、新协利(SHL,6017,主板产业股)、马联产业(MUIPROP,3913,主板产业股)和顺利实业(KSL,5038,主板产业股)。



肯纳格投行研究分析员在报告中指,产业股在经历股灾大跌后,正好为这些公司的大股东打开机会之窗,能够以贱价私有化。

财务仍稳健

“一般来说,适合进行私有化的公司,通常是股价对账面净值估值已经跌至极低,但仍有稳健的财务,且手持净现金或低负债的公司。”

另外,目前利率环境较低,融资成本便宜,也是适合私有化的另一条件。

在过去两年,一共有10家上市产业公司被并购或私有化,献购价的股价对账面净值估值,介于0.18倍至1.47倍。



分析员点出,目前吉隆坡产业指数内,有近一半的产业股的股价对账面净值估值低于0.3倍,显示现在有天时地利进行私有化。

经筛选后,分析员发现以下4个财务条件适合私有化的小型产业股:

1)MCT公司——目前股价18仙,每股净现金32仙;

2)新协利——目前股价1.90令吉,每股净现金1.56令吉;

3)马联产业——目前股价18仙,每股净现金11仙;

4)顺利实业——目前股价56仙,每股净现金25仙。

林伟才郑荣和伺机出手 

分析员也指出,相信是嗅到良机,国内两大亨这时也已伺机出手增持产业股。

顶级手套(TOPGLOV,7113,主板保健股)执行主席丹斯里林伟才,在3月时一口气买入林木生集团(LBS,5789,主板产业股)6.81%股权,崛起为集团大股东。

另一方面,Kerjaya(KERJAYA,7161,主板建筑股)执行主席拿督郑荣和,最近也频频增持东家(E&O,3417,主板产业股)。截至4月中,持股权已由3月前的13.95%,提升至21.7%。

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值得增持

另一方面,由于产业股估值廉宜,肯纳格维持产业领域的“增持”评级。

该行的首选产业股,是基本面稳健的森那美产业(SIMEPROP,5288,主板产业股),建议增持和目标价88仙;以及IOI产业(IOIPG,5249,主板产业股),亦建议增持,目标价1.21令吉。

另外,也建议增持UEM阳光(UEMS,5148,主板产业股)和实达集团(SPSETIA,8664 ,主板产业股),看好被超卖后反弹。






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