（吉隆坡6日讯）投资分析员表示，基于已被抛诸脑后的历史估值，手套制造商目前的本益比超过100倍。

按市值计，顶级手套（Top Glove Corp Bhd）目前是马股第二大公司，贺特佳（Hartalega Holdings Bhd）紧随排在第三。只有我国资产规模最大的马银行（Malayan Banking Bhd）市值高于这两家手套公司。

有趣的是，连速柏玛（Supermax Corp Bhd）和高产柅品工业（Kossan Rubber Industries Bhd）也跻身25大市值公司之列。速柏玛排在第16，而高产柅品工业第21。

由于新型冠状病毒肺炎疫情，促使用后即弃橡胶手套的需求异常强劲，加上平均售价大幅上涨30%，投资者纷纷将资金投入手套股，寄望其不仅能够在当前严峻的经济形势中获利，更是获得超额盈利。

随着手套股持续迅速上涨，且超过最初的目标价，投资分析员一直在上调盈利预测。

由于手套公司即将公布财务业绩，若要维持目前的高股价水平，需要实现多少盈利？

根据彭博社数据，顶级手套截至8月杪2020财政年的盈利预测为创纪录的14亿4000万令吉，随后一年更大幅增长至38亿1000万令吉。

粗略估算，顶级手套须在截至8月31日止的季度净赚8亿6600万令吉，按季大涨149%，才能达到市场预期。

这是雀巢（Nestle (M) Bhd）截至3月杪财政季度净利的近4倍。

贺特佳公布，截至6月杪2021财年首季净利达创纪录的2亿1972万令吉。但出色的业绩并没有推动股价上涨，因没有达到市场预期。

尽管如此，分析员仍上调了盈利预测，称未来几个季度的平均售价走高，赚幅将扩大。简而言之，分析员认为指数级增长还没开始。

市场普遍预测，贺特佳截至明年3月杪2021财年的全年净利将达16亿1000万令吉。这意味着首季净利仅占全年盈测的13%。

如果要符合市场预期，贺特佳须在接下来的3个季度中，平均录得4亿7900万令吉的净利，即按年增长346%。

同样，速柏玛和高产柅品工业预计在下一季度分别按季飙涨260%和207%，以达到盈测预期。

速柏玛目前的市值为312亿8000万令吉，假设本益比是25倍，这对制造业来说相当高。该集团需要实现12亿5000万令吉的全年净利，或平均每季度约3亿1200万令吉。与此同时，高产柅品工业预计交出9亿7400万令吉的净利，或平均每季度2亿4350万令吉。

小型业者呢？

同样，若以25倍的本益比计算，Comfort Glove Bhd要证明目前37亿8000万令吉的市值合理的话，则必须取得1亿5156万令吉的全年净利。

来百利（Rubberex Corp Bhd）的市值已涨至18亿8100万令吉，以25倍本益比计算，预计交出全年7524万令吉，或每季度1880万令吉的净利。

至于Careplus Group Bhd，市值为29亿1800万令吉。要证明25倍的本益比是合理的话，年度净利须达8792万令吉，这几乎相当于其一年前的8500万令吉市值。

（编译：陈慧珊）

English version：How much profit do glove makers need to sustain rally?