3国征税局限涨势 棕油价高峰回落16%

Orientaldaily Thu, Feb 04, 2021 08:23pm - 2 months ago


(吉隆坡4日讯)印度征收额外的农业、基础设施与发展税(AIDC),再加上大马及印尼加征出口税,料拖低棕油需求,并限制原棕油价格近期的涨势。棕油价已从年初创下的高水平回跌逾16%。

虽然如此,分析员认为,产量减少相信仍可支撑当前的价格走势。

印度财政部长尼玛拉希特拉曼日前透露,印度将会把棕油进口税率从27.5%减少至15%,但会在2月2日起开始额外征收17.5%的农业、基础设施与发展税。这意味著印度进口原棕油的税率将从30.25%,增加至35.75%。

达证券分析员认为,这项消息将会对原棕油的需求与价格造成负面影响。这将导致棕油的进口税率,只比大豆油及葵花籽油高2.75%,之前的差距为8.25%,削弱棕油的竞争优势。分析员认为,印度在未来几个月料减少进口棕油,这将导致原棕油价格承压。

与此同时,大马及印尼征收更高的出口税,相信也将进一步打击价格涨势。大马出口至印度的棕油在去年12月成长2.7倍,至54万8000公吨。

货运调查机构SGS预计,鉴于印尼及大马更高的出口税,印度在1月的棕油进口将按月下跌69%,至16万1400公吨。这意味著原棕油价将无法维持目前每公吨3000令吉以上。

不过,达证券分析员对于印度的决定并不感到意外,因为该国政府正寻找各种措施,减少对外部的依赖,并通过税收提振当地的油籽生产活动。值得一提的是,印度每年花费将近100亿美元(约405亿令吉)进口食用油,占总蔬菜油消耗量的70%,而棕油是当地消耗量最大的食用油。

产量下跌支撑价格

虽然如此,原棕油产量减少仍可稍微支撑价格。根据艾芬黄氏期货调查,1月的大马原棕油产量料按月减少15.7%,至113万公吨。

部份原因是季候风和拉尼娜(La Nina)导致暴雨,干扰棕果串的采收。不过,1月的低基础,加上天气转晴,原棕油产量有望在2月微升1%至2%。

分析员预计,1月的棕油产品出口萎缩36.7%,至103万公吨,这是因为随著大马重启出口税,一些买家料减少购买棕油。这价格导致库存按月微增0.4%,至127万公吨,仍是2007年6月以来的最低水平。

大马棕油局的数据显示,原棕油价格在1月平均为每公吨3748.50令吉,按月涨3.5%。艾芬黄氏资本分析员相信,首季的原棕油有望保持在当前水平,而全年平均价格料在每公吨2650令吉。

原棕油期货价格在1月初冲高至每公吨3733令吉,2月初回落到3123令吉,跌幅高达16.34%。

达证券和艾芬黄氏资本维持种植业“中和”评级。达证券也维持森那美种植(SIMEPLT,5285,主板种植股)、吉隆甲洞(KLK,2445,主板种植股)、IJM种植(IJMPLNT,2216,主板种植股)及陈顺风资源(TSH,9059,主板种植股)“买进”投资评级,并将IOI集团(IOICORP,1961,主板种植股)的投资评级从“守住”上调至“买进”。同时也给予联合马六甲(UMCCA,2593,主板种植股)和FGV控股(FGV,5222,主板种植股)“卖出”投资评级。






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