许海量's comment on ALAQAR. All Comments

许海量
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Alaqar (5116.KLSE) 3Q2020季度报告出炉,先看财务数据,对比2019年同期:

Revenue下滑5.2%,3Q2020为RM25.3mil,3Q2019为RM26.7mil

Net property income下滑6%,3Q2020为RM23.8mil,3Q2019为RM25.3mil

Realised inocme per unit下滑16%,3Q2020为1.84cent(RM)per unit,3Q2019为2.19cent(RM)per unit

这季度并没有任何股息。

其实对比2Q2020,Alaqar已经复苏不少,3Q2020环比2Q2020:

Revenue上升19.33%,3Q2020为RM25.3mil,2Q2020RM21.2mil

Net property income上升21.42,3Q2020为RM23.8mil,2Q2020为RM19.6mil

Realised inocme per unit上升28.6%,3Q2020为1.84cent(RM)per unit,2Q2020为1.43cent(RM)per unit

对于Revenue的下滑,来自于Alaqar给予租户的Rental assist,大马产业已经逐渐恢复至疫情前水平,只是澳洲的产业仍然低迷。无论如何,大马与澳洲产业都已踏上复苏的步伐,两者都比2Q2020好。

对比2019年同期

malaysia’s property net rental income下滑5.1%,3Q2020-21.3mil,3Q2019 – RM22.4mil (2Q2020 – RM17.7mil)

Australia’s property net rental income下滑13%,3Q2020-2.5mil,3Q2019 – RM2.8mil(2Q2020 – RM1.85mil)

Australia 产业 – Jeta Gardens Aged Care Facility and Retirement Village 在2Q2020已经拖欠了RM14.2mil的租金,本季度把拖欠的租金提升至RM16.9mil。值得庆幸的是,Alaqar与租户接近达成协议,正商讨以24个月分期付款缴付拖欠租金。RM16.9mil相等于2.2cent(RM)per unit。

虽然Alaqar看似复苏的不错,可是近来公布即将通过private placement集资,计划筹集RM50mil资金,用途如下:

RM30mil缴付贷款

RM15.3mil未来收购,若找不着合适的产业,则用于缴付债务

RM4mil营运资本,维修产业

RM700k,placement的费用

我们大约计算,RM50mil的private placement大约会增加39,000,000unit,降低RM30mil的债务后,预计节省RM1.5mil的年利息,若以本季度计算,完成private placement 后,Realised EPS从1.84cent(RM)per unit下滑至1.79cent(RM)per unit。虽然股息下滑了,可是Gearing ratio也随着从41%下滑至39%。

若最终那RM15.3mil也用于缴付债务的话,则Realised EPS从1.84cent(RM)per unit下滑至1.82cent(RM)per unit。

对于下季度的预测,若澳洲产业开始缴付拖欠租金,预计Alaqar的DPU大约为1.91cent(RM)per unit
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Jia Yi Ong
许哥, 想问一下你对这个reit未来发展的看法。 我目前看到很多医院 2021 合同到期
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许海量
这个reit是没什么大问题的,都是租给KPJ
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Jia Yi Ong
许哥很像都是投资 Reits系列的. 第一次认识你是在 ETF reits 那边
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许海量
别了也有投资只是没留言,reit在我的看法只要在低价位买进是没什么风险了(我目前买入的有 ATRIUM/UOAREIT/UOADEV/MATRIX)
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Emily On
很好的数据分析 那里可以找到?
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许海量
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Yip Jacky
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