Camera Tiow's comment on CYPARK. All Comments

Camera Tiow
71 Like · Reply
纯属个人看法:
1. 社会是现实的,cypark是马来公司,而slvest和samaiden是华企,所以lss4 cypark是具有优先权的。
2. cypark的工程主要来自政府,slvest和samaiden主要来自私人界,因此属于政府工程的lss4对cypark比较有利。
3. cypark获得lss1-lss3工程,也就是lss的最大赢家;slvest旗下的alantic blue曾经拿下过lss2其中的1项工程。
4. cypark是整个东南亚区最大的float solar拥有者,也因为float solar赢得两项lss 2项目,原因在于太阳能发电需要大面积的空间,购买土地建太阳能发电会使成本提高,因此需要建议的电费竞标价也需要提高,而lss是以最低电费的竞标者为赢家。float solar是在废矿湖之类的大面积湖泊上置放太阳能电板,我想废矿湖的成本应该低于一般的土地成本,因此能提供较低的竞标价而成为赢家。
5.在报告中指出lss2的3项共150mw的项目将于31 dec 2020进行cod,也就是说明contract assets(lss 2的记录方式)的欠款将以发电的方式付电费偿还。说句明白话,就是当时以多少电费得标,产电卖出后的所得来偿还,如果最后亏钱那也是得标者的问题,政府的确透过电费偿还了。总之明年开始就能收回以21年的方式收回contract assets。
6.另外一点值得提起的就是cypark的WTE,cypark是马来西亚第一家以焚化炉发电的公司,赚取电费和垃圾处理费,一举两得,同时也能减少州属的一般垃圾场,我相信政府会非常鼓励WTE。明年初就有6项WTE工程开始竞标,cypark有信心拿下其中一项。
7.政府的目标是提升RE至25%,虽然太阳能是再生能源,但是再生能源包含太阳能,WTE,biomass和biogas等方式的再生能源。cypark是一家真正的再生能源公司,而samaiden和slvest的主要业务是太阳能,因此cypark的潜力空间比较大。
8.cypark的PE非常低是众所周知的事,原因在于大家担心net cash flows used in operating activities是负数的,其实扣除contract asset后就是正数了,而且在lss 2的项目开始cod后还会为公司产生现金流。可以到annual report 2019的23页中的assets and liabilities查看,其中提到increase in contract assets from the lss2' s turnkey project。
9.查看cypark的大股东就能发现其中有非常多的基金,例如public fund,pnb,great eastern,epf等。可能是cypark有25%的盈利派息政策吧,只是今年的还没派发。

纯属个人看法,如有错的地方请提醒我,不是建议各位买卖。谢谢
Show more
Jason Yzs
你也讲得太详细了 哈哈
2 Like · 2 months · translate
Hanson
在这里给您一个like
Like · 2 months · translate
zai kong
太赞了????
Like · 2 months · translate
Camera Tiow
我知道NEM,只是没想到未来是1.5GW的太阳能大project,谢谢你 Hanson。由于临时想写才写的,还有一些看法没写到。如果有不好不对的就提醒我,谢谢
4 Like · 2 months · translate
Sam Lai
Tiow, 谢谢您的分享。。
Like · 2 months · translate
weng onn Leong
thanks a lot, Camera Tiow. For sharing the insightful facts. Awesome :)
Like · 2 months · translate
Bruce Lee
最近市场有很多新手投机者,像楼主这种愿意花时间做功课的人真的不多。可以看得出楼主做了很多功课,必须给楼主一个赞!
7 Like · 2 months · translate
Camera Tiow
我相信大家都会有点担心政治影响LSS,但是那影响是微乎其微,原因在于Malaysia也签署了Paris agreement,所以政府不能随意改变RE 25%的目标政策。最近还有一个好消息,那就是拜登将带领美国重回Paris agreement,以拜登注重再生能源的程度,很大可能会加大推行RE的力度。也希望大家有什么消息也能拿出来一起分享,希望大家一起发大财
Show more
3 Like · 2 months · translate
Michael Choo
请教一下 CYPARK的财报的Intangible asset Rm800mil 是什么意思? 令人担忧
Like · 2 months · translate
Camera Tiow
cypark建WTE时投入的资金就是记录在intangible assets,所以intangible asset就是WTE project前期的注入资金,据说明年7月就可以运作了,那时侯就会以分摊intangible assets的方式收回现金
1 Like · 2 months · translate
Sk Cheong
Camera tiow你好,由于市场的 sukuk有很多种类,可以分享你对cypark sukuk的看法吗?谢谢你
Like · 2 months · translate
Camera Tiow
@SK Cheong 其实我对sukuk并没有研究,也并不是很了解。在annual report 2019的23页中的asset and liabilities里就有提到,sukuk是以22年来偿还,也就是说LSS2的大部分的资金是由sukuk提供,拿sukuk的钱建LSS 2,假设每年赚15%,然后支付5%利息,那么cypark就可以空手套白狼赚取10%。其实像jaks还是mfcb建发电厂都会贷款大额数目来经营,那样才能做到用最少的钱赚最多的钱,毕竟个人财力有限。有了贷款才能再去竞标更多的新工程,这样才能做到小刀剧大树。这sukuk我想应该属于洁净能源贷的一种吧,利息应该会有优惠。其实我并不是accountant,只是学过一些,然后做些功课,这只是我自己的一些见解。如果有专业的,希望可以指点指点。有不对的地方请帮纠正,多多见谅,我也希望有大神们能给予指导,哈哈
Show more
5 Like · 2 months · translate
Tui Ho Wang
这是一个很好了解sukuk的网页
Like · 2 months · translate
Camera Tiow
@Sk Cheong reply这里放不完给你看,我开个新的,你自己去查看看
1 Like · 2 months · translate
Camera Tiow
@Tui Ho Wang 谢谢你,我现在才知道这sukuk是以profit sharing计算
Like · 2 months · translate
Jackson
Yes,Camera 所说的都是我的想法。不管谁做政府都会推动RE,因为巴黎气候协定。是的Sukuk是profit sharing,主要是银行,投资者之间。而cypark应该是固定支付利息的。投资者投资sukuk,是知道sukuk 投资目标的。

WTE是投资者担心的,它存在技术问题。不然也不会delay这么久。所以我们还要再等它的消息,WTE可能已经超出预算了!所以要看cypark和政府的协议如何了!cypark不希望付之东流,所以希望可以解决和完成它。政府也希望cypark能成功,因为这是解决垃圾棘手问题的一个方法。
Show more
3 Like · 2 months · translate
Jackson
NEM计划有1.5Gw……这样受惠不只cypark了。这是推动整个太阳能板块了。这样符合整体的RE目标啦!
3 Like · 2 months · translate
Camera Tiow
长期来看RE前景很好,原因是马来西亚的电力其实已经饱和,没有缺电的忧虑,同时政府也没有再颁发新煤炭发电厂的打算,许多旧煤炭发电厂合同到期就关闭,例如mfcb sabah 煤炭发电厂,转而大力推行LSS。此举来看,政府是打算利用LSS补足未来其他煤炭发电厂合同到期关闭时所减少的发电量,因为马来西亚位于赤道,LSS是目前唯一能大量产电的再生能源,我是这么认为的,2025 目标RE 25%,只是一个宏愿目标(就像马来西亚2020宏远那样),当完成后可能又会继续2030年 RE目标 50%之类的,因此solar energy在未来的前景应该不错。另一方面就是竞争大,LSS3的竞标公司700++家,未来应该还会增加
Show more
5 Like · 2 months · translate
Jackson
是的,RE走20年都可能的。独立发电厂合约到期后肯定不会再续约了。所以像ytlp malakof都会竞标LSS的。RE player肯定是很多的。
Like · 2 months · translate
Jackson
我们会看到很多公司像OCK, Taliwork都可以有自己的solar farm。就是想要获得RE收入。这一类上市或非上市的公司会有很多。
Like · 2 months · translate
Camera Tiow
我比较期待的是希望Q4report里提到LSS2和WTE的cod将如期完成
2 Like · 2 months · translate
Jackson
Q4 我认为看不到什么东西吧!明年3月底才有机会。
Like · 2 months · translate
Fong Jun Jie
Q4 大概只是看他们说LSS4竞标了多少吧~
Like · 2 months · translate
Jackson
12月份要完了哦!LSS4还不公布!
Cypark可以拿150mw就很好了。
1 Like · 2 months · translate
Edward Tan
我会等LSS4的结果出来后,才选择进场了 主要原因, 目前资金不够分配
Like · 2 months · translate
NiaSing Wai
等好消息就是了…先流言
Like · 2 months · translate
JJason Lim
LSSR4 已经延迟到一月才公布了
Like · 2 months · translate
Jason Yzs
哪里有公布???...
Like · 2 months · translate
JJason Lim
上个星期的news有提到,samaiden的director说的

We expect the award of the LSS4 to be coming in the first quarter of next year, ” she says.
Like · 2 months · translate
Tui Ho Wang
mfcb的季报有提到是大概一月份知道
Like · 2 months · translate
Camera Tiow
其实关于cypark明年现金流改善的问题,很遗憾地我只能告诉大家这是很难的。原因在于LSS 3还在进行中,那么新投入LSS 3的资金将会继续增加contract assets,因为LSS 2的impairment数额(25年分摊)肯定没有LSS 3的数额多(2年建好),投入资金的数额会比较多。另外,cypark如果再获取LSS 4,那么contract assets一样会在增加,除非大家不希望cypark再拿到LSS的新工程。其他公司的记账方式也面临一样的问题,而为什么那些公司没有那么高的contract assets,原因在于cypark不断获取LSS工程,而其他公司竞标不到,标不到LSS哪来的机会记录contract assets?其实contract assets增加的同时sukuk loan也增加了,由于LSS 2的合约期限和sukuk loan的期限同为21年,也就说明LSS 2抵押给sukuk loan融资发展LSS 2,借助贷款赚钱。凭借这一点,我觉得其实可以忽略contract assets。
Show more
4 Like · 2 months · translate
Jackson
Tiow 说的很透彻哦……哈哈

所以我希望它拿到150mw就好了……不要拿到200mw……哈哈
Like · 2 months · translate
Jackson
人们怎样都想看到cash flow 可以平衡。不然没有安全感,所以只有income和investment平衡了。估值就提高了哦!
Like · 2 months · translate
Camera Tiow
@盲侠被剁分 PE估值的确也是一个重要的考量因素。既然cypark PE远远低于其他同行,那么便宜的股票为何却不见股价大涨提高PE追赶其他同行?原因是一切因素反应在股价上,有些人担心公司每年赚大钱却收不回欠款,有些人看好公司未来的前景,有些人觉得cypark可能最新quarter报告不好,种种的原因都影响着大家买卖股票。记得你买的股票是别人卖给你的,你买是因为觉得这家公司很好,但是卖给你的人也可能是觉得股票不好。投资没有对错,只是一门艺术而已。PE只能让我们判断cypark的衡量工具之一,PE低并不是股价上涨的理由。就像samaiden的股价大涨的理由并不是PE,很大可能就是老板愿意炒
Show more
1 Like · 2 months · translate
Bruce Lee
PE等工具(ROE,PEG,EPS,等等等)只能够当作是投资的其中一个参考用途,而且也有很多不同的工具可以用来衡量一支股。每一种工具包括PE都有弱点和陷阱,所以最好是几种工具一起利用起来。当然,如果你喜欢这只股,总有个解释可以证明你的观点。如果你不喜欢,也总有个说法。没有对与错,一切见仁见智。
Show more
3 Like · 2 months · translate
Camera Tiow
@盲侠被剁分
PE = SHARE PRICE/EPS
所以你那道问题是计算不出PE的。
PE的高低是以整个行业来比较的,银行一般是10,科技股通常是25以上等。
就借你这例子来说,其实那1亿元也会影响PE,因为有了这笔贷款才能创造1千万的盈利,因此影响了EPS。
以上的例子就是在说明cypark以550mil的sukuk loan来建LSS2,未来将以此贷款来增加公司的盈利,投资人预期cypark未来前景可期,才会进而买入cypark造成股价上涨,股价上涨就表示PE也随着提高。
Show more
2 Like · 2 months · translate
Jackson
wow 这里开始脑力激荡了!

买就对了咯!不要卖,等就是了。哈哈
1 Like · 2 months · translate
Jackson
搞到我好像卖掉400lot是错的酱!
1 Like · 2 months · translate
Goeh Kar Win
不要乱不要乱.....hoot下去就对了
Like · 2 months · translate
Hanson
@Jackson.....
你看看我讲的对不对?
大股东根本就是发放消息吓唬散户
直到今天大股东都还没有卖出票哦?
1 Like · 2 months · translate
Camera Tiow
@Jackson 哈哈 其实不管卖也好还是买也好,其实没有所谓的对与错,可能你觉得赚够了所以卖,也可能别人觉得刚开始要涨所以买,也可能跌到超出他所能够承担的范围了所以卖。最重要是风险能承担,不会影响到家庭生活,晚上睡得着。
2 Like · 2 months · translate
Goeh Kar Win
有着未来趋势的股, 即使跌出了承担范围 也不必害怕. 未来都是5g, 太阳能, 一系列科技和环保主题 . 卖的人也许是短期投资者,没有对错. 但是我能肯定的是...这支股票未来肯定杠杠的 还有很多很多上涨空间. 还有一点我看中这间公司是因为他的管理人是 "马来人"...在malaysia...如果你懂的话......
1 Like · 2 months · translate
Jackson
@ Hanson 是散户吓自己。

大股东没有卖,可能雇员卖咯!
1 Like · 2 months · translate
Jackson
@Tiow 受教了!
那就等它跌了再买,涨到更高一些慢慢卖。
Like · 2 months · translate
Kong Ming Deng
@jackson cypark 是不可能一个人拿多过50mw 的
Like · 2 months · translate
Jackson
为什么不可能咧!它不能3间子公司竞标吗?
3 Like · 2 months · translate
kennon liew
我比较保守,我的vios进去了,想換成camry会过份嗎.......哈哈哈!
Like · 2 months · translate
Kong Ming Deng
@jackson 不能,最多三场total 50mw 然后不是来自同个母公司, 除非来自不同母公司。没有是不被允许的
Like · 2 months · translate
Kelvin Ho
谢谢你的分析. 请问CYPARK 还可以买吗?尤其是短期投资?
Like · 2 months · translate
Camera Tiow
@Kelvin Ho 这只是我的一些见解,也可能很多人不认同。我不给予任何买卖建议,我觉得任何人做投资都应该自己思考自己决定,我只是做些分享。近期大家愿意买进也都是受LSS 4主题的影响。
3 Like · 2 months · translate
Louis Tee
Camera好强。如果你告诉我投资了cypark超过7位数我不觉得很奇怪
Like · 2 months · translate
Sky Tee
Tiow业绩报告出了你有什么看法?
Like · 2 months · translate
Camera Tiow
Q4 report里管理层并没提到什么特别的东西。
但是有一点值得注意的是

CONTRACT ASSETS
Q3 708,523,508
Q4 702,103,473

contract asset减少,这说明LSS 2即将cod,在发电测试的阶段(这阶段的电也有出售)开始逐渐回收contract asset欠款,这Q4情况看来就是收回LSS 2的钱多过投入LSS 3的钱。

第二点是trade and receivable在Q4增加比较多,这点看起来比较有点不利cypark的资金周转。

第三点是小提醒,你们看到的Q4 cash flow statement是1年期的,如此的话大家是看不出Q3和Q4有什么差别的,大家需要拿Q3对比Q4的statement才能知道Q4的变化。不要跌如这误区

最后是我个人觉得LSS 4还没出,我也没什么特别看法,只能继续等待,毕竟我是觉得cypark拿到LSS 4的机会比较大,只是如此而已。

对于现在这价位,我也没什么建议,因为我也不知道贵还是不贵,只是对公司的一些看法。
Show more
2 Like · 2 months · translate
Camera Tiow
在Q4 Page 11的Green Tech & Renewable Energy中就有提及2 new solar plant贡献新收入。
1 Like · 2 months · translate
NiaSing Wai
谢谢分享,进来学习的…
Like · 2 months · translate
Hanson
Page 11 提及的应该就是LSS1的贡献新收入
之前Public Invest Research estimate
2020FY net profit 有 73.4 million
今天QR出来全年net profit 70.5 million
在这种的疫情下都有这样的盈利
已经是很不错了啦......
Show more
1 Like · 2 months · translate
Jackson
Trade Receivable 增加,我认为有可能这个季度是在进行NEM EPCC工程而增加吧!
Like · 2 months · translate
Jackson
整体上我认同是没有什么特别的!没有不好,也没有说很好。中规中矩吧!
2 Like · 2 months · translate
Jackson
2 new solar farm 在上一季报就已经开始贡献盈利了。
Like · 2 months · translate
ng weihan
谢谢各位无私的分享。。。
Like · 2 months · translate
Jackson
数字上NTA 2.01 利好咯……所以原本看1.6,现在可以看1.8咯!哈哈
2 Like · 2 months · translate
Goeh Kar Win
股价涨或跌 我们都预测不到...交给市场决定吧.
但是总体来说这次的业绩 很不错 满意 ! 我比较期待的是2021 Q1 Q2 的业绩 .
4 Like · 2 months · translate
Kelvin Ho
今年应该注意什么股?construction, vaccine, energy or steel?
Like · 2 months · translate
JJason Lim
注意油气股,太阳能股,还有会被炒高的股
Like · 2 months · translate
wsy wsy
注意这些太阳能相关股,钢铁股和“手套股”!
1 Like · 2 months · translate
Eng Jooi Pin
Camera Tiow
可以分享?Cypark一直做private placement,影响EPS对我们小股东不公平。
还有也做了几次ESOS?有什么看法?
Like · 1 month · translate
Sk Cheong
Eng Jooi Pin
如果你是大股东或是管理层,你会如何做?
1 Like · 1 month · translate
JING
哇 15%的esos 好多
Like · 1 month · translate
Goeh Kar Win
明天如果是青的 基本上可以确定新一轮的uptrend来了 ! 这一次可以去多远 我很期待
1 Like · 1 month · translate
lit Li
各位esos 是好是坏?
Like · 1 month · translate
政霖吴
大家看看proposal里面的11面,里面有写这个esos是2021q4才会发行的,不是现在发行。(如果有错误请纠正我 谢谢)
4 Like · 1 month · translate
Admiral Adama
5年里共15%ESOS,平均一年3%可以接受啦。
1 Like · 1 month · translate
Ranger
Resistance 1.43时大家记得不要丢票,可以的话再推一把突破。加油
5 Like · 1 month · translate
Echo echo
Exceeded resistance 1.32 gogogo
3 Like · 1 month · translate
Ling Ling
If today close at 1.35 then nice nice. Haha
1 Like · 1 month · translate