【行家论股/视频】Kerjaya 携手三星物产前景佳
分析:兴业投行研究
目标价:1.42令吉
最新进展
Kerjaya(KERJAYA,7161,主板建筑股)与三星物产(Samsung C&T)(隆)私人有限公司签约,合作探讨国内潜在的建筑项目商机,预计合约价值将不少于3亿令吉。
另外,该公司还将以每股1.6令吉价格,私下配售占总发行股数2.04%或2523万9000股,给三星物产关联公司Vista Contracting and Investment Global(VCIG)公司,料筹4038万2400令吉。
行家建议
三星物产曾参与建设迪拜哈利法塔摩天大楼、韩国釜山新港和仁川大桥等大型项目,而我国的国油双峰塔、明讯大厦和Star Residences也出自该公司之手。
因此我们认为,Kerjaya与三星物产的合作是正面的,因为这将使该集团能扩展到更复杂的项目。
该协议也将使Kerjaya利用三星物产的国际专业知识和优势、价值工程能力、先进的施工技术,以帮助集团应对充满挑战和复杂的项目。
另外,通过私配2523万9000股给VCIG,进一步巩固上述协议,因为VCIG和三星物产拥有共同股东,而筹得款项将充作营运资本。
由于私配的稀释效应,我们下调目标价至1.42令吉,之前为1.45令吉,但维持盈利预测和“买入”评级。
主要下行风险,包括房地产市场放缓、原料成本压力上升及新合约得标率低于预期。
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