分析：MIDF投资研究

目标价：2.83令吉

最新进展：

森德包装（SCIPACK，8125，主板工业股）2022财年第三季，净利按年持平，报1030万8000令吉。

同时，第三季营业额录得2亿743万1000令吉，对比上年同期的1亿5012万3000令吉，增长了38.2%。

首9个月来看，累积营收年涨24.4%，至5亿8221万3000令吉；净利则报3179万8000令吉，按年少赚16.6%。

行家建议：

森德包装2022财年首3季核心净利达3180万令吉，分别占我们和市场全年净利预测的73%和76%，符合预期。

当季营收走高，主要是国内外销售增加，但由于原料和运费成本上涨，压缩了赚幅，导致累积9个月的核心净利按年跌16.9%。

我们对该公司的前景持乐观态度，因为永续包装需求仍强劲，尤其是在饮食和快速消费品领域。

然而，塑料树脂价格和运费成本仍居高不下，可能会继续损害该集团的赚幅，加上缅甸长期的政治不稳定，当地业务料将面临挑战。

基于当季业绩符合预期，我们维持盈利预测、“买入”评级，及2.83令吉目标价，相等于2023财年每股净利15.7仙和18倍本益比。