沙州销售税风波难平 大红花石油目标价遭砍

Nanyang Thu, Jul 21, 2022 06:40pm - 1 year View Original


(吉隆坡21日讯)正面对沙巴政府追讨销售税的大红花石油(HIBISCS,5199,主板能源股)展现出抵抗态度,双方需要更长时间解决分歧,使得券商纷纷下调该公司目标价。

沙巴政府日前向大红花石油追讨总共9730万令吉的拖欠销售税及罚款,并扬言将吊销该公司在沙巴作业的工作准证。

不过在最新的汇报会上,大红花石油表明,已获得法律顾问的建议,无需缴交上述销售税。

该公司阐明,所生产的石油都是运输到纳闽原油码头卸货出售,而纳闽属于联邦直辖区,拥有自己的司法管辖区,因而无需支付沙洲销售税。

针对这个事态,丰隆投行研究分析员就指,这显示双方仍需时谈判以解决分歧,这俨然提高了大红花石油面对的风险。

大红花石油尚未就此风波做出减值拨备,分析员也未调整该公司未来的盈利预测,但在其估值模式中,调高了沙巴两处资产的加权平均资本成本(WACC)至15%。

大红花石油 HIBISCS

暂时影响投资情绪

“这反映了此次风波导致的风险溢价增加,我们认为这会暂时影响投资情绪。”

丰隆投行研究因此将大红花石油的目标价,从原本的1.73令吉,调降至1.54令吉;评级维持“买入”。

另一边厢,大众投行研究分析员却已率先下砍大红花石油的盈利预测;分析员认为,一旦沙巴政府采取行动限制该公司营运,将直接导致销售下挫约10%。

“这让未来2年的盈利预测,分别下调了11.3%,以及10.2%。”

而若大红花石油最终选择妥协,每年上缴约4600万令吉的税金,则盈利预测将平均下砍7.8%。

大众投行研究因此将该公司的目标价下修至96仙,评级则为“中和”。

周四闭市,大红花石油的股价不跌反起,以85仙挂收,上扬2.5仙或3.03%,成交量股3588万9900股。

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