OCK具投资潜能?

Sinchew Mon, Oct 03, 2022 12:53pm - 1 year View Original


读者王世宗问:(OCK,0172,主板电讯媒体组)的主要业务是甚么?这家公司的投资潜能如何?谢谢。

答:主要业务是电讯网络服务及区域独立电讯塔公司,其他业务包括绿能和电力、机械电子工程服务及电讯和网络产品贸易,而出租电讯塔和电讯塔维修是主要的营业额和盈利的贡献来源。

分析员相当看好该公司的潜能,认为在大马市场,政府的国家数字网络计划(JENDELA)和在单一批发网络(Single Wholesale Network,SWN)模式下加速推出5G也在进行中,有助增加对电讯塔的需求;在区域市场,使用仍大幅落后的国家,诸如印尼、越南和缅甸,有助主导需求成长。

增1100电讯塔有望达标

在前景方面,肯纳格研究员最近会见了管理层,从中获取一些讯息,并表示看好该公司电讯塔业务的钱景,可以参考他们的意见。

有望达到2022财政年新增1100个电讯塔的目标,这其中800个在越南、200个在大马、100个在缅甸。

今年迄今,该公司已经增加了400个电讯塔,大部在越南,这似乎和目标尚有距离,但肯纳格研究认为不需要太担心,因为设立一个电讯塔需3至6个月时间,在该公司主要市场的经济重启后,有关建筑在加速中。

该集团目前共有4800个电讯塔,其中3000个在越南、1200个在缅甸、600个在大马。

电讯塔出租率稳

电讯塔的出租率保持稳定,缅甸、越南和大马分别是1.42倍、1.33倍和1.1倍。

由于在大马市场起步比较慢,所以出租率低于越南和缅甸,该公司在越南和缅甸算是前锋之一。而且,在越南的出租率高,是因为收购的电讯塔有已经锁定的客户。另外,该公司在大马的出租率在上升趋势,因为150个电讯塔是用来支持大马推出的5G网络。

今年攫1.65亿工程

该公司今年至今已经攫取了1亿6500万令吉的新电讯基建工程,超越了2021财政年全年的1亿1500万令吉,大部份是国家数字网络计划下的的首阶段工程(扩充4G覆盖率)及第二阶段初步准备工程(5G发展)。

在这方面的前景,管理层预期,推出5G的特别用途公司——国家数字公司(DNB)将会发出更多的电讯基建工程合约。DNB和其他国内的移动网络营运商(MNO),今年估计会有3000至4000个的5G电讯站。

肯纳格研究相信,在2022财政年全年的新工程会超越现有的1亿6500万令吉。

4大投资亮点

至于的投资潜能,由于肯纳格研究看好前景,因此也看好该公司是不错的投资选择,并点出4大投资亮点:一、越南和缅甸许多郊区仍不在电讯覆盖范围之内,拥有庞大的发展空间;二、大马推出5G;三、电讯塔维修(5500个,印尼占80%)和出租提供未来3季的营收和获利的稳定和可见度;四、印尼计划迁都至加里曼丹,为该集团提供绝佳的机会;目前在印尼的电讯塔维修业务市估率高达45%。

肯纳格研究预计今年全年净利可达3170万令吉,2023年可进一步成长至3570万令吉,并有望维持1.4%周息率。

肯纳格因此维持“超越大市”评级,目标价维持在每股45仙,主要投资风险有电讯塔组合成长不如预期、营运赚幅比预期低、所营运国家可能面对的一些发展中国家的风险。

本栏并无作出任何股票交易的建议,一切买卖盈亏自负,在采取投资行动前,请依本身的投资条件与情况,及向你的证券经纪咨询。

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Comments

SiXiang Tan
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股价又不见得起。。。

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