券商 ：银河-联昌证券研究
投资建议 ：买进
目标价 ：33仙
闭市价 ：26仙 （截至11月17日）
每股收益 ：2.6仙 （2023财年预估）
本益比 ：10.3倍（2023财年预估）
股息收益率：1.9% （2023财年预估）

随着中国放宽防疫措施、祭出一系列扶持房地产市场措施，银河-联昌证券研究认为，尽管这些乐观情绪短期内无法大幅提振钢铁需求，但多项指标已显示，钢铁需求很快回暖，进而带动协德（HIAPTEK，5072，主要板工业）走出低迷。

该行认为，中国政府宣布放宽防疫措施，已是有意开放经济的先兆；针对房市的一系列纾困举措也料可舒缓发展商的压力。

“虽然钢铁需求不会很快恢复如常，但中国铁矿石和钢材库存低可能会带动补货活动，加上粗钢产量相对低，相信钢铁行业很快能走出困境。”

尽管如此，该行认为，由于投入成本高涨，协德2023财年首季盈利可能会低于2022财年末季，而且季节性的需求疲弱，也会让次季需求继续低迷。