MSWG 重点观察股东大会及特大/前线把关

Nanyang Mon, Nov 21, 2022 12:13am - 1 year View Original


以下是本周小股东权益监管机构(MSWG)股东大会/特大的观察名单,这里只简要的概括小股东权益监管机构所关注的重点。读者可以查询MSWG的网站,www.mswg.org.my,以得到对公司所提呈的问题详情。

思泰科技(SMTRACK)股东特大

简报:

特大寻求股东批准以1800万令吉收购 V Ultimate有限公司30%股权,通过发行2.1176亿新股进行。完成后, V Ultimate将是思泰科技的子公司,公司将多元化业务至美容和健康产品和服务。

提问:

1.集团的收购建议,意味着无需涉及任何现金就可以涉猎美容和健康行业的机会(通告第16页)。

虽然收购建议不涉及任何现金支付,但是发行新股作为收购考量,将冲淡股东权益,而且思泰科技将负责被收购公司的1501万贷款(通告第13页)。

请问收购价格的1800万令吉,是否包括这1501万贷款?

2.基于被收购的公司是私人公司,思泰科技的管理层使用了持续的1%非流动性折扣,以补偿被收购公司股票缺乏流动性/可销售性的缺点(通告第11页)。

请问是基于什么原因和基础,公司采用最低的非流动性1%折扣?

永大(YONGTAI)股东大会

简报:

永大的营业额下跌37.2%至7180万令吉,比较去年的1.143亿令吉。其净亏损恶化至3.47亿令吉,比较去年净亏损830万令吉。

巨大亏损是因为公司记录了3.116亿减值亏损,反映旅游业受到冠病影响的不确定前景。

提问:

计入集团和公司的应收杂项数额1119万5498令吉和1万8806令吉 (2021: 1341万180令吉和1万253令吉),分别来自一些董事有利益关系的公司。该数额为无抵押,免利息且须按照要求来偿还(年报第99页)。

a.请提供这些涉及董事的名字。

b.这些公司欠下的款项是什么性质,如何发生欠款?

c.这些公司的欠款何时偿还给集团?

d.为什么集团的营运一直以银行透支来维持,却不对这些公司行使按期偿还的选择权?

马登(MATANG)股东大会

简报:

集团的棕油鲜果串营收增加28.7%至1763万令吉,因为价格涨了65.7%。此外,税前盈利从2021年的626万令吉,上升37.6%至861万令吉。

自从业务在2019年11月多元化至榴槤种植,至今它已将104.6公顷的棕油园转换成榴槤园。

提问:

集团在2021年2月完成其第一期榴槤种植发展(DP1),约46.6公顷。马登园丘的另外58公顷土地已经清除,并在第二榴槤种植(DP2)计划下逐渐种植榴槤幼苗。

接下来,集团计划进一步增加榴槤种植地段(年报第16和18页)。

a)DP1的资产开销是多少?DP2的资本开销预测是多少?

b)剩余的975.39公顷棕油园地,预测有多少将被转成榴槤种植?

c)集团最终的榴莲种植面积目标是多少?

东南亚瓷砖(SEACERA)股东大会

简报:

集团在2022年取得7030万令吉营业额(2021:440万令吉)和税前盈利690万令吉(2021:610万令吉),主要基于建筑材料贸易在新客户订单增加以后,贡献跟着增加。

提问:

内部审计功能费用达1万1000令吉(年报第43页)。

鉴于该费用相对的少(大约每个月917令吉),审计委员如何确定有足够的涵盖和有效的审计功能?今年发布了多少份内部审计报告?

丰山集团(MTAG) 股东大会

简报:

MTAG营业额下跌7%至1.8亿令吉,因为遭到冠病大流行的影响导致营运停顿。转换业务占了2022年的81.4%营业额,其余来自分销部门。 此外,净盈利跌了10.5%至3010万令吉,因为营业额降低,外汇在强劲美元下以及滞销产品的拨备导致盈利减少。

提问:

MTAG已经在南马稳脚步,集团计划扩大地理范围至中部和北部。同时,也计划多元化客户基础至其他工业,例如饮食业和技术等其他行业。

凭公司的技术专长,可靠的业绩记录和新产能,MTAG在这方面非常乐观(年报第20页)。

a)请对公司扩充至国内其他地方的计划更详细的解释。2022年,这些领域贡献了多少营业额?

b)比较2022年和2021年,MTAG有多少营业额来自EMS客户?

c)您是否接触过任何来自饮食业和技术业的潜在客户?

Pecca集团(PECCA)股东大会

简报:

尽管Pecca集团在2022财年营运时间只有10.5个月,营业额增加13.6%至1.64亿令吉,主要来自汽车部门的销售增加。此外,其净盈利增加了18.8%至2284万令吉。

未来,集团对其展望充满信心,因为OEM汽车部门的销售增加,以及其更换设备制造商扩充到海外市场。

提问:

Pecca皮革有限公司在2022年1月12日,和合顺发展有限公司签署买卖合同,以845万令吉收购在雪兰莪双文丹一片4.31依格的土地,在2022年6月28日完成,公司打算建筑第二家制造工厂,并在2023年尾落成后,将产量增加一倍(年报第20页)。

a)请问该厂的总资本开销是多少?请提供资本开销的分类(例如新工厂建筑成本、购买新机械、营运资本等)。

b)该工厂的产能有多少?一年营运后的预测使用率是多少?何时能以最佳状况营运?

马顿(MALTON)股东大会

简报:

尽管录得较低的营业额6.45亿令吉(2021:10亿令吉),马顿取得较高的税前盈利1.2995亿令吉,比较一年前的2260万令吉。

营业额下跌35.4%,因为2022上半年,在受到行动管制的影响和完成一些产业发展,及延后新建筑项目,导致上半年财政表现疲弱。

虽然如此,正在进行中的项目获得较高的进账。

提问:

集团的其他应收款项录得减值亏损拨备的回拨1670万令吉,比较去年的170万令吉回拨(年报第84页)。请问在什么情况之下会发生减值亏损回播的现象?

a)是否还有未回拨的减值亏损?如果有,价值多少?

b)2023年将会有另一个减值亏损回拨吗?如果有,预测是多少?

c)请提供其他应收款项录得的减值回拨的名字。

益纳利美昌(INARI)股东大会

简报:

集团的营业额大涨到2011年上市以来新纪录15.5亿令吉(2021:14.3亿令吉)。同时,按年净利增加18.3%至3.91亿令吉(2021:3.31亿令吉)。

基于RF业务的较高营业额成长,和成本效率和产能改善,整体上的表现改善。

提问:

非审计费用大增至40万6000令吉(2021:11万1000令吉),增幅比去年超过3倍,大约是集团审计费39万1000令吉的104%(2021:35万7千令吉)(年报第134页)。

a.非设计费的主要分类是什么?

b.大马Grant Thornton提供的其中一个非审计服务包括有限审计,集团在有限审计中期财政信息产生20万令吉的费用(年报第223页,注24)。

请问该有限审计是一次过,或者接下来还有进一步的有限审查开销?

益可第一(ECOFIRS) 股东大会

简报:

益可第一的营业额从去年的4240万令吉,减少43.3%至2400万令吉。这是连续第二次营业额下跌,因为冠病限制之下,几次展延推出新产业。导致集团的产业发展营收贡献减少。

集团蒙受净亏损1220万令吉,比较去年亏损1400万令吉。

提问:

产业发展部门税后亏损增加到2430万令吉,比较去年的亏损765万令吉。2022年的外部营业额是935万令吉,比2021的2820万令吉低(年报第132和133页)。

a)为什么外部营业额较低,但是税后亏损却增加?

b)2023年的产业发展部门展望如何?

AWC(AWC)股东大会

简报:

AWC获得破记录的营业额3.55亿令吉,比较去年的3.44亿令吉。

但是盈利减少到2150万令吉,比较一年前的破纪录高盈利2610万令吉。

另外,AWC的集团董事经理拿督阿末卡比尔的薪酬,按年增加了12.4%至381万令吉,包括花红108万令吉(2021:90万令吉),比较去年的339万令吉。 (FY2021: RM90万)。

比较其对手如Edgenta,他的薪酬比EDGENTA多了超过两倍,尽管AWC的净盈利只有前者的一半而已。

提问:

尽管只是集团第二大营业额贡献者,环境部门贡献了AWC的最大盈利,录得净利2556万令吉(2021:2710万令吉)和营业额8190万令吉(2021:8188万令吉)。年对年盈利下跌,因为海外项目赚幅较低(年报第52页)。

为什么环境部门的赚幅较低?2023年将会复苏吗?

蓝云科技(AWANTEC)股东大会

简报:

集团2022年营业额下跌了13.9%至9030万令吉,比较去年的1.05亿令吉。

基于其软件和服务部门的赚幅改善,以及来自赚幅较高的精英部门营业额增加,公司成功转亏(2021:亏损700万令吉)为盈至420万令吉。

提问:

蓝云科技的报第15页里提到“在马来西亚,政府已经规定在2022年内,使用云端储存政府的服务事项需达到80%(大约17.6亿令吉)。公共部门的云支出大约是22亿令吉。”

至今政府颁发的合约总值是多少?蓝云科技标获多少?

佳易科技(KEYASIC)股东大会

简报:

2022年的营业额1359万令吉,比2021年的1388万令吉稍低,因为非经常工程服务的需求较低。净亏损恶化到864万令吉,对比去年的796万令吉,主要因为其他收入减少。

提问:

集团的非经常性工程服务近来一直减少,部门营收从2018年的1278万令吉营业额,和324万令吉净利,减少至26万令吉营业额和亏损874万令吉。

为什么营收一直下跌?集团采取了什么措施来克服亏损问题?

胜高资源(SERNKOU)股东大会

简报:

胜高资源的营业额从去年的3.25亿令吉,增加4.2%至3.38亿令吉,因为处理和买卖木材部门销售增加。

由于更高的投入成本,其净盈利为920万令吉,比去年的1760万令吉大减。

提问:

1.2022年集团的家具制造和贸易部门,蒙受税前亏损440万令吉(2021:4万令吉),营业额从一年前的8280万令吉,减少29.3%至5850万令吉。

a)公司一些对手(家具制造业上市公司)继续以可观的利润保持盈利。虽然这些对手具有经营规模或数量较大的优势,但胜高可能因为缺少哪些领域导致亏损吗?

b)请解释您对主要出口市场如欧美的销售展望?激进的升息导致产业销售和消费者的可支配花费减少,胜高能够多元化销售至其他国家吗?

2.过去几年,胜高的中游锯木业务,是营业额和破纪录财政表现的主要推动力。但是,下游家具业务近年来一直逊退,如今只占总销售低于20%。

考虑到下游部门拖累整个集团表现,胜高是否觉得应该淘汰家具制造部门,并将资源重新分配中上游业务?

长城集团(GLBHD)股东大会

简报:

集团的营业额按年减少29%至5930万令吉(2021:8390万令吉),因为产业发展部门营业额减少,净亏损也恶化至2220万令吉,比较去年的净亏2060万令吉,主要因土地使用权的预付款项减值亏损720万令吉。

提问:

贸易与其他应收款项的减值拨备,大增到880万令吉(202:420万令吉)(年报第73页)。

a)是什么款项减值?为什么减值?

b)追回这些减值的款项的可能性多大?至今有多少减值已经追回?

巴迪尼控股(PADINI)股东大会

简报:

集团在2022年的综合营业额是13.2亿令吉,比去年的10.3亿令吉,增加了28.1%,主要因为全国封城的措施放宽和疫苗接种的推出,增加了店面客流量。

在销售成本已经赚幅改善之下,税前盈利从去年的7410万令吉,增加了176.6%到2.05亿令吉。

提问:

公司过去10年的股息呈下跌趋势,如下:

巴迪尼控股(PADINI)股东大会

随着集团2022年尾的现金和银行结余,从一年前的5.27亿令吉,膨胀到8.08亿令吉,相等于全年营业额的0.61倍,请问公司打算在近期内增加派息率吗?

常成控股(JTIASA)股东大会

简报:

集团营业额按年增加12%至8.11亿令吉(2021:7.234亿令吉),主要受到棕油的强劲市场需求和高CPO价格带动。

在达到较高的营业额,集团取得税前盈利2亿令吉,比去年的7610万令吉增长163%。

提问:

鉴于政府限制聘请外劳造成劳工短缺,集团的鲜果串和原棕油的产量按年减少(年报第11页)。鲜果串产量从去年的86万1766公吨,继续下跌14%至73万7723公吨(年报第12页)。

至今,集团多大程度解决了劳工短缺的问题?距离解决劳工问题还有多远?

泡舒控股(PAOS)股东大会

提问:

1.集团2022年制造部门营业额增加8.9%至3896万令吉,亏损减少至126万令吉(2021:亏147万令吉)。

a)请问营业额增长,是基于销售量增加还是价钱上涨?

b)部门亏损的主要原因是什么?集团采取了什么行动来改善盈利?

c)集团的主要制造活动,包括制造肥皂的合同,和油棕和特别脂肪制造的产品(年报第16页)。请提供制造部门的产品营业额细分。

2.集团约96%的营业额来自两个主要客户(年报第82页)。

请提供该两名客户的详情。集团采取什么措施来减低过度集中的风险?

集团有没有和客户签署长期合同?和这些客户有生意来往多久了?及时找到替代的主要客户的挑战有多大?

联峰(UCREST)股东大会

提问:

集团营业额大减至1230万令吉(2021:2550万令吉),销售成本增加到1020万令吉(2021:1000万令吉)(年报第57页)。营业额细分如下:

日新集团PA

a)为什么集团的销售成本,不跟随营业额一起减少?

b)基于集团营业额来自服务,而今年器材销售业务没有贡献营收,请问集团的占了销售成本大部分的1020万令吉采购包括了些什么?

c)未来集团计划如何增加营业额?

英莎(INSAS)股东大会

提问:

英莎在2021年10月和SYF资源(SYF)签署买卖合约,建议通过发行SYF新股,以2.22亿令吉脱售M&A证券行100%股权予SYF。完成这项活动以后,SYF将成为英莎的62.56%子公司(年报第9页)。

a.脱售M&A证券行的先决条件,是SYF脱售成业家私给美固木合板(MIECO)。截稿时,SYF的脱售计划还在等待大马交易所和SYF股东批准。根据英莎和SYF的洽谈,请问是什么阻碍了后者的脱售计划?

b.英莎和SYF在2022年7月1日,同意延长买卖合约期限至2023年1月4日,请问这项交易计划何时完成?

Pestech国际(PESTECH)股东大会

简报:

截至2022年6月30日,集团订单为17.3亿令吉,未来的两年,集团有信心维持其营运。

提问:

冠病大流行的影响,和俄罗斯入侵乌克兰的不确定因素,已经复杂化PESTECH的物流安排,运输成本增加和材料价格上涨。

因此,集团项目执行速度转慢,2022年的营业额下跌19.6%至7.15亿令吉(2021:8.89亿令吉);盈利也从2021年的1.03亿令吉,减少63.6%至3733万令吉(年报第31页)。

a.集团在竞标过程中作出什么改变,以考量更高的投入成本和可能需要更长的交货限期(由于不确定的材料和器材价格和潜在的项目成本超支和延迟)?

b.一旦合约签署,有没有办法锁定材料和器材的成本?集团对竞标和定价架构作出了什么改进?

资本投资(ICAP)股东大会

简报:

封闭基金资本投资2022年的净资产,增加4.8%至4.462亿令吉,比较去年的4.25亿令吉。

自2005年10月19日设立以来,该基金制造了年复增长率7.68%,比较MSCI马来西亚指数的1.99%。

提问:

过去两年里,环境、社会和监管(ESG)成为投资者热议的课题。此外,资本投资的基金经理陈鼎武,也针对气候变迁发表了许多看法。

请问基金经理对某些ESG敏感的领域,有设定投资限制吗?如果有,请分享。 基金经理的投资过程,多大程度融入了ESG考量?如果有,在投资过程中基金经理采取了什么方法(比如定质定量等)。

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