去年表现明显落后大市 科技领域展望转审慎

Sinchew Thu, Jan 05, 2023 10:02am - 1 year View Original


(吉隆坡4日讯)科技指数去年走低34%,表现显著落后富时综合指数(下跌5%),分析员下修2022年最新行业平均增长,从12%降至8%,并预期今年将萎缩4%,基于美元兑马币年内或走软,也将削弱前景,因此调低该领域展望至“中和”。

丰隆研究分析员在报告指出,科技指数表现连续3年胜过综指后,去年明显落后,主要是受到美国联储局强势鹰派升息抑制失序的通胀,加上需求减弱、库存调整和地缘政治冲突影响,致使财报不尽如人意,拖累整体行业大幅降级。

“无可否认,我们去年初给予的‘增持’投资评级令人遗憾。”

而在全球半导体销量方面,该行以去年首10个月8%的按年增幅,录得4870亿美元(约2兆1428亿令吉)为例,相信全年营业额可再创营业额新高纪录,但事实上自去年7月起,每月销售按年都呈跌势。

“因此,我们2022年最新的行业平均增长为8%,较7月预期的12%显著下行,而新一年的领域料将萎缩4%,而非先前预测的4%增长。”

美元走软或影响业绩

另一方面,分析员预测,美元兑马币今年料没有去年般强劲走势,全年或在4.34令吉水平区间波动,比起2022年平均4.40令吉。

“因此,我们预期,科技公司的业绩或稍微受到影响,毕竟大部份的销售都以美元计价,惟也可抵销部份以美元计价的成本收入。”

汽车领域对科技需求或续强劲

纵然黄金、铜及钢铁价格近期稍微回软,但仍处于高位,丰隆研究认为,这对科技业者而言或是坏消息,而高昂的原产品价格将对包装商及设备生产商赚幅带来压力。

“不过,我们并不担心这个问题,因为科技领域的整体产能限制,使得业者有更高的议价空间,能转嫁高昂的原料成本。”

该行进一步披露,汽车领域方面对科技的需求或继续强劲,因电动车(EV)及无人驾驶车(AV)需依赖更多的半导体元素。

据市场研究顾问顾能(Gartner)资料显示,这个汽车半导体业务到了2026年,料可取得17%的复合成长率(CAGR),而电动车、无人驾驶车、高阶驾驶辅助系统(ADAS)及其他车内产品对电子零部件的需求,到了2030年料可增至50%。

“不过,基于疫情及通胀压力冲击,消费产品的个人电脑及智能手机的订单或走软。另外全球云端、加密货币(crypto)以及元宇宙业者都在缩减成本及投资,高端计算(HPC)的需求料也将跟着趋缓。鉴于个人电脑及智能手机在全球半导体需求市占率超过60%,纵然汽车半导体需求大增,料也无法抵销这部份需求疲软的冲击。”

投资评级降至“中和”

分析员考量现况,基于科技领域中短期基本面失色,加上马股科技股估值较区域同侪来得高,故整体领域前景展望转为审慎,投资评级也降至“中和”。

惟若还想在科技领域寻宝,丰隆研究首选为新去年中刚登场马股的ITMAX系统(ITMAX,5309,主板科技组),目标价1令吉70仙,看好该公司智能城市综合系统及方案业务,另一方面基于上升空间有限,下修前研科技集团(FRONTKN,0128,主板科技组)投资评级至“守住”,目标价3令吉20仙。

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