（吉隆坡11日讯）马星集团（MAHSING，8583，主板产业股）主要发展项目认购率强劲，分析员因而上调该公司的目标价格至2.20令吉。

KAF西金证券指出，马星集团的Meridin East和万宜Southville City项目认购率强劲，因此，上调2016财年净利预测2%至3亿8000万令吉；2017财年净利预测，也上调5%至3亿9800万令吉。

同时，该行分析员说，马星集团未来数个季度内的销售表现将改善，因此，在给予估值时，把实际净资产价值的折价，从35%降至20%。

该行分析员最近拜访了马星集团后，相信接下来数季将推介更多新产业，销售额因而看涨。

单是7月，该公司就取得5亿7500万令吉的销售额，较上半年仅总值2亿3000万令吉的新产业推介，增长率超过1倍。

“较好的销售表现，是由Southville City的Cerrado，Lakeview最后一座公寓，及Meridin East第二期排屋的销售支撑。”

本周内，马星集团将推介Cerrado第二座、槟城Ferringhi Residence 2，新产业推介总值4亿令吉。

“我们预计市场反应强劲，尤其是Cerrado，因为多达7500人向该公司提前登记表示有兴趣。”

目前，马星集团仍保持今年23亿令吉的销售目标，意味着下半年内，将有高达19亿令吉销售额，料提振该股购兴。

进入稳定增长期

分析员也说，马星集团负债率管理得当，尽管去年在芙蓉和蒲种买地不成，现在将开始恢复购地活动，以推高实际净资产价值。

分析员认为，该公司产业项目的高执行力，也让实际净资产价值增长率前景更佳。

他举例，Southville City的Savanna公寓，2年前推介时每平方尺介于330至500令吉，随着发展项目迈向成熟，现在Cerrado叫价更高，每平方尺达550令吉。

分析员也相信，Southville City的衔接路完成后，将进一步支撑资本增值。

另一方面，分析员说，该公司从2011财年的1亿7000万令吉净利，倍增到2015财年的3亿5700万令吉，年均复增超过25%。

不过分析员认为，现水平来看，高增长时期已过去，将进入更稳定增长期。

他预计，马星集团未来3年年均复增将放缓至5%；基于40%的派息率，若以每股1.60令吉最后作价计算，2016财年到2018财年为止，每股股息介于6.5仙至7仙，相等于4.1%的诱人周息率。