作为一家被美国近半风投驱动型科技初创企业视为依靠的银行，硅谷银行所遭受的冲击在某种程度上是一个老故事的翻版。

但该事件可不仅如此，它再一次证明经济政策和金融监管都是不充分的。

这个美国史上第二大的银行资不抵债消息是在美联储主席杰罗姆·鲍威尔向国会保证美国银行财务状况良好后几天传出的。但这个时间点不应令人惊讶。

在鲍威尔策划的大规模快速加息（或许是自美联储前主席保罗·沃尔克40年前那场加息行动以来最为重大的一次）之下，人们早就预测金融资产价格的剧烈波动将对金融系统的某个部分造成伤害。

但鲍威尔再次向我们保证无需担心——尽管有海量历史经验表明我们应当这样做。鲍威尔是前总统特朗普监管团队的一员，而该团队致力于削弱2008年金融风暴后颁布的多德-弗兰克银行法规，以使“更小型”银行摆脱那些适用于最大型系统重要性银行的标准。

参照花旗银行的标准来说，硅谷银行确实是家小银行，但对于数百万依赖它生活的人来说可不小。

鲍威尔说美联储这种无情提高利率之举会带来痛苦——但对他和他的许多私人资本朋友来说并非如此，据说他们正计划大赚一笔，因为有望在政府明确表示这些储户将受到保护之前5至6折购买硅谷银行的未保险存款。

弱势群体最痛苦

最大的苦痛将留给边缘化和弱势群体，比如年轻的非白人男性——这些人的失业率通常是全国平均水平的四倍，因此从3.6%提升到5%对他们来说如同从15%提升到20%。他轻率地呼吁提高失业率（谎称这是降低通胀率的必须之举）但却没有呼吁提供援助，甚至连长期成本都不予提及。

现在，由于鲍威尔冷酷无情且毫无必要的——痛苦鼓吹下，我们有了一组新受害者，而美国最有活力的部门和地区将陷入停滞。

那通常涉世未深的硅谷初创企业家认为政府已经做好了本职工作，因此自己只须专注于创新而非每天检查银行资产负债表——他们是无论如何都不可能做到这一点的。（全面披露：我的女儿，一家教育创业公司的总执行长，就是这些充满活力的企业家之一。）

虽然新技术并未改变银行业务的基本内容，但却增加了银行挤兑的风险。提款比以前容易多了，被社交媒体不断发酵的传言可能会刺激挤兑浪潮（有报道指硅谷银行连储户的资金转出指令都不予应答，这可能催生一场法律噩梦）。

据报该银行的倒闭并非因为导致2008年危机的那种不良借贷行为——这代表着银行彻底无法履行其信贷分配核心作用。相反问题更简单：所有银行都会实施“期限转换”操作以将短期存款用于长期投资。硅谷银行购买了各类长期债券，因此也在收益率曲线剧烈变化时使自身陷入风险之中。

银行系统失信心

新技术也使联邦存款保险的25万美元旧限制变得荒谬：一些公司通过将资金分散在大量银行中进行监管套利。

牺牲那些信任监管者来奖励这些套利者是极其愚蠢的。当那些努力工作推出新产品服务大众的人，仅仅因为银行系统失灵而被击倒，人们又会如何看待美国这个国家？一个安全和健全的银行系统是现代经济的必要条件，但美国的银行系统却未能完全激发人们的信心。

犹如打脸自己

正如美国金融评论家巴里·瑞索尔兹的推文所说：“就像炮弹坑里没有无神论者一样，金融危机期间也不存在自由主义者。”

一大批反对政府规则和监管的十字军突然成为了政府救硅谷银行的拥护者，就像那些一手设计了引发2008年危机的大规模放松管制措施的金融家和政策制定者呼吁救助那些造成危机的人。

作为克林顿总统时期财政部长，领导了金融监管放宽行动的劳伦斯·萨默斯也呼吁救助硅谷银行——这一点在他强烈反对帮助学生解决债务负担之后就更加引人注目了。

现在的答案和15年前的一样。从该公司的高风险行为中受益的股东和债券持有人应该承担后果。

但是硅谷银行的存户——那些相信监管机构会做好本职工作的公司和家庭，正如前者一再向公众保证的那样——应该得到补偿，无论他们的存款高于还是低于25万美元的“保险”金额。

不这样做将对美国最具活力的经济部门之一造成长期损害；无论人们如何看待大科技，包括在绿色科技和教育等领域的创新必须继续。

在更广泛意义上，什么都不做将向公众发出一个危险的信息。这样确保你的钱受到保护的唯一方法是把它放在具备系统重要性的“大到不能倒 ”银行。这将增加美国金融系统的市场集中度并遏制创新。

对全国各地可能受到影响的人来说，经过一个痛苦的周末，政府终于做了正确的事情——保证所有储户都能得到补偿，防止了可能扰乱经济的挤兑。同时这些事件也清楚表明这个系统出了问题。

监管严重失误

有人会说救助硅谷银行储户会诱发“道德风险”。这是无稽之谈。银行的债券持有人和股东如果不好好监督经理人的话照样会有风险。

普通储户不应该管理银行风险；他们应该依靠我们的监管体系来确保一个自称银行的机构有足够财力来兑付存入的资金。

吸取教训

硅谷银行所代表的不仅是一家银行的崩盘。它象征着监管和货币政策方面的严重失误。就像2008年的危机一样，它是既可预见的，也可预测的。

让我们希望那些帮助制造这一混乱局面的人能够发挥建设性作用去将损失降到最低，而且这一次我们所有人——银行家、投资者、政策制定者和公众将最终吸取正确的教训。

我们需更严格的监管以确保所有银行的安全。所有的银行存款都应该被保险。而成本则该由那些受益最大者承担：富裕的个人和企业，以及那些在存款、交易和其他相关指标方面最为依赖银行系统的人。

自1907年的恐慌催生联邦储备系统以来已经超过115年了。新技术使恐慌和银行挤兑更易发生，而其后果可能更加严重。现在是我们的政策制定和监管框架做出应对的时候了。

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