兴业研究维持电讯业中和评级 首选股马电讯OCK

TheEdge Tue, Mar 21, 2023 12:19pm - 1 year View Original


(吉隆坡21日讯)兴业投资银行研究维持电讯行业的“中和”评级,首选股为马电讯(Telekom Malaysia Bhd)和OCK集团(OCK Group Bhd)。

根据今日的报告,该研究机构给予这两只股“买入”评级,其中马电讯的目标价为6.20令吉,而OCK是60仙。

分析员Jeffrey Tan指出:“由于催化剂和结构性驱动因素更为明显,我们继续看好固定网络业者。”

“基于对4G/5G网点部署的战略敞口且估值不高,我们看好OCK。”

截至10时55分,OCK平盘挂于42仙,而马电讯报4.86令吉。

分析员表示,最近结束的财报季显示,2022财政年第四季固网核心盈利按年增长27%,超过移动业务的16.2%增幅。

“大多电讯公司的业绩都符合预期,其中亚通(Axiata Group Bhd)连续第二个季度表现出色。”

“同时,2022年整个行业的收入增长了6%,TIME dotCom Bhd维持双位数增长。”

针对天地通数码网络(CelcomDigi Bhd),他说,该公司计划在18至24个月内关闭全国2万3000多个网点中的6000至7000个。

“我们认为,这项5年内实现80亿令吉净现值的整合协同效应可能调整,因为2023年的营运和资本开销应该会因并购相关成本而保持高位。”

同时,新接入价格框架于3月1日生效,第三期网络服务网关价格下降了51至65%,相比监管机构最初提出的41至52%。

“我们预计,与光纤批发访问寻求者就新商业协议的协商将于年中完成。”

此外,由于价格降低,该机构预计这将对马电讯Unifi的每户平均营业额影响5至10%。

“随着人口覆盖率超过50%,国家数字公司(DNB)将继续推出5G,尽管营运模式有所改进,这可能会降低电讯公司的批发成本。”

兴业研究指出,电讯业评级所面临的风险包括竞争、低于预期的收益,以及监管和政策动荡。

 

(编译:陈慧珊)

 

English version:RHB Research maintains 'neutral' on telco sector, top picks TM and OCK

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