【行家论股】Farm Fresh 2年财测下调

Nanyang Wed, May 31, 2023 05:49pm - 10 months View Original


分析:达证劵

目标价:1.66令吉

最新进展:

Farm Fresh(FFB,5306,主板消费股)截至3月杪末季净利按年大减72.35%,仅赚488万9000令吉;营业额则年增26%,至1亿6136万4000令吉。

总结全年,公司写下6亿3000万令吉营业额,年增25.46%;但是净利跌了37.31%,赚5008万令吉。

公司指,旗下冷冻牛奶与特定产品将于7月中涨价5%。

Farm Fresh

行家建议:

由于生产成本走高,Farm Fresh全年核心净利报5740万令吉,未达到我们与市场预期,分别占全年预测87%和84%。

我们认为,2024财年次季赚幅收窄情况将逐渐缓解,但前提是新的农场牛奶价格走低。

而在锁定新一批农场牛奶前,公司计划尽快解决掉手中较高成本的库存。

此外,全脂奶粉价格预料在近几个月内也将趋稳。

另一方面,管理层称,对Inside Scoop收购预计6月初完成,并计划明年1月生产消费品包装。我们预计,其将让公司2024财年净利增加3到5%。

不过,考虑到较高生产成本和营运开销,我们将2024和2025财年预测,分别下修12%和3.2%。

因此,我们下调评级至“守住”,并将目标价从原先1.75令吉,下修至1.66令吉。

Farm Fresh股价走势31/05/23

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