【行家论股】顶级手套 短期无力转盈

Nanyang Tue, Apr 02, 2024 05:49pm - 2 weeks View Original


分析:兴业投行研究

目标价:83仙

最新进展:

顶级手套(TOPGLOV,7113,主板保健股)2024财年次季业绩继续获得改善,净亏缩减至5119万7000令吉,去年同期则是净亏1亿6466万6000令吉。

顶级手套

行家建议:

鉴于顶级手套仍经历着令人失望的季度,我们预计,其要实现转盈需要更长的时间,因为当前工厂利用率低迷,且平均售价低于同行。

我们了解到,行业整体手套平均售价从之前的每千只19至20美元,稍稍上涨至每千只20美元。

根据我们渠道调查,中国手套商平均售价,将上涨到每千只16至17美元,随着之间价差持续缩小,意味着长期价格战即将结束,本地手套商将通过产品质量来竞争。

我们维持,2024年全球手套需求增长7%预期,但前提是基于下半年手套库存补充的恢复。

经过一段时间的整合产能优化,我们预计,2023年全球手套有效产能减少534亿只;但被中国手套制造商英科医疗科技新增30亿产能和泰国46亿产能扩张计划所抵消。

我们预计,接下来全球行业供应将出现边际变化,即贺特佳(HARTA,5168,主板保健股)20亿产能补充和泰国Sri Trang 11亿产能计划。

综上所述,我们维持盈利预测,以及“中和”评级,目标价则从93仙,下砍至83仙。

顶级手套股价走势02/04/24

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