【股势先机】马股何时二次腾飞?/陈剑

Nanyang Wed, Apr 03, 2024 09:12am - 2 weeks View Original


股势先机 陈剑

自从2023年以来,大马经济正式开始由工业大蓝图2030年为方针的改革,这可能会带动马股吉隆坡综合指数(简称隆综指或KLCI)的第二次腾飞。

回顾过去,隆综指最早于2014年来到1896点,但之后再未能突破1900点这一心理关口。

长达10年的时间里,隆综指一直在1400至1800点之间波动,反映了大马经济面临的挑战。

虽然我们看到团结政府正在推进大马的经济改革,但肯定需要经历一段时间,才能看见改革成效。

目前,隆综指维持在1500点左右,而如果未来经济改革成效卓越,指数是有望逐渐上涨至1900点以上,来一波创历史新高的大牛市。

今年1月和2月市场出现100点左右的上涨趋势,但这仅仅算是小牛市规模,不是经济改革有成效带来的那种大牛市。

日本和台湾的股市指数,在2024年3月各自创下30多年来的新高,这与它们的经济改革和产业升级密切相关,大牛市的出现,就是顺其自然的事。

大马股市 大马经济(美联社)

半导体渐入佳境

相比之下,马股隆综指却迎来“失落的10年”,主要原因是过去10多年,综指成分股主要集中在传统行业,如金融、电讯、种植和公用事业,缺乏新兴行业的参与。

我在3月23日松大主办的“企投复兴”投资论坛上有提到,尽管大马的半导体行业具有一定竞争优势,但该行业在综指成分股中并未得到充分体现,只有益纳利美昌(INARI)曾经短暂入选指数成分股。

如果半导体行业在2024和2025年实现复苏,那么是否有可能有半导体公司被纳入综指成分股呢?这将为指数注入新活力。

近期,杨忠礼电力(YTLPOWR)加入,其实可以理解为一个标志性事件,代表着人工智能数据中心合作和再生能源的发展,为综指成分股带来新力军。

为了推动综指突破历史新高,需要有新的成分股加入,而且这些公司的市值也不能太小,至少要在马币120亿市值以上。如果半导体行业业务规模有望增长数倍,那么,半导体公司在隆综指中的比重将更加显著,有助于推动指数上涨。

未来,我们需要密切关注大马科技领域的发展,例如,英特尔正在槟城建设新工厂,这会给我国半导体领域带来重要的改变,会涉及芯片制造。

此外,英飞凌(Infineon)等公司也在大马投资,假设需要2至3年的时间完成,届时,这些半导体大型投资将给大马半导体有更强的拉动效果,让本地半导体公司未来成长为更大的体量,也即市值有机会超越其他行业的蓝筹股。

谁是下个成分股

同时,大马半导体行业也受益于全球因素,例如中国半导体工业链受到制裁,一些企业需在大马寻求解决方案。此外,随着我国推动电动车和再生能源发展,相关公司也有望成为综指成分股。

例如,双威(SUNWAY)近期市值大幅上涨,而双威建筑(SUNCON)公司宣布获得数据中心合约,双威的市值已超越200亿马币,已有足够资格进入30大成份股。

另外,大马机场(AIRPORT)受惠于对中国和印度的免签证,预计我国今年的接待游客人数将超越2019年。同时,机场税的调高、新添转机费也会推高大马机场的盈利。目前,大马机场的市值也超越了160 亿马币。

用这个策略,可以用来观察:谁是下一个成分股。

未来大马经济和股市的发展仍有待观察,而科技领域的突破和新兴工业的崛起,将会成为推动隆综指第二次腾飞的关键因素。

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