杯葛潮波及 鱼制品跌价 全利财测下调4%

Sinchew Wed, Apr 03, 2024 08:31pm - 1 month View Original


(吉隆坡3日讯)延续数月仍不停歇的杯葛潮,殃及(QL,7084,主板消费产品服务组)旗下的全家便利店,加上鱼糜制品平均售价连续几季疲软,分析员因此把全利资源2024财政年盈利预期下调4%。

马银行研究分析员指出:“虽然连锁店业务有挑战,但全利资源的需求有弹性,并且有新增产能,这将成为未来盈利增长驱动力,因此我们仍维持其2025至2026财政年盈利预测。”

观察全利资源业务表现后,分析员指出,整体来看,全利资源的水产品制造(MPM)和综合畜牧业(ILF)中期前景乐观。

据他们了解,其位于印尼的鱼糜制品新加工厂正进行试运,2025财政年起会正面贡献集团盈利,预计3至5年内可以达到满负荷生产。

“与此同时,大马仍有鸡蛋补贴,并且饲料原材料成本放缓,可以抑制越南和印尼的鸡蛋售价波动,全利资源的综合畜牧业利润率应能维持下去。”

然而,从短期来看,分析员指出,由于捕捞量减少以及全球竞争加剧,带来了持久的价格压力,鱼糜制品平均价格可能会受到抑制。

至于全家便利店,该集团计划每年开60至80家新店的计划没有变。截至2024财政年第三季已有385家。

“该集团目标到2024财政年末达致约396家分店,到2027财政年有600家,并瞄准在北马和东海岸开新店。”

便利店业务末季或疲软

不过,最近广泛的杯葛潮也殃及全家便利店,分析员指出,这对其销售额有约10%的不利影响,加上目前是斋戒月,全利资源的连锁便利店业务在2024财政年第四季可能会疲软。

“请注意,有约4%的全家便利店位于‘绿潮’州属,在这些地方,其他零售商已经首当其冲地遭受了抵制。”

以哈冲突在大马掀起抵制浪潮,受波及的连锁店和品牌包括麦当劳、星巴克和雀巢等,造成一些便利店的相关产品也连带遭受杯葛。

总结所得,由于鱼糜制品平均售价和连锁便利店业务遭遇季节性疲软,马来亚银行因此将其全利资源2024财政年盈利预测下调4%,2025至2026财政年的盈利预测则保持不变。

无论如何,分析员认为,全利资源能产生强劲的现金流和稳定的资本支出,所以不排除该集团会在2024财政年派发更高股息的可能。

“因此,我们将全利资源2024至2026财政年的每股盈利预估上调至每年7仙,高于之前的3.5仙。”

分析员维持全利资源的“买入”评级,目标价也维持在6令吉80仙。

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