市场波动 表现靠稳 大众银行可抗跌

Sinchew Fri, Apr 19, 2024 08:22pm - 1 month View Original


(吉隆坡19日讯)中东紧张局势升级,联储局降息态度也日益暧昧,加上美国总统大选即将举行,市场波动恐怕有增无减,分析员认为,在市场挑战重重之际,表现靠稳的(PBBANK,1295,主板金融服务组)为理想的抗跌股之一,决定将其评级从“中和”调高到“买进”。

评级调高

兴业研究分析员在报告中说,面对市场动荡加剧风险,投资者应在组合中加入大众银行这类兼具大资本、抗跌、优质等良好基本面的股项。

“从根本上来说,大众银行的业务成长展望一直保持强稳。”

该行调高大众银行评级的原因共有5个,特别是该公司拥有稳定的盈利。

“大众银行以国内业务驱动的获利强稳,提供了良好的可预测性。”

该行认为,年初至今,富时综指上涨9%,大众银行的股价表现相对逊色,随着市场波动加剧,投资者的焦点或许会转向落后者,况且,大众银行的股价仅是2024财政年11.6倍本益比与1.4倍市账率,接近-1标准差和-2标准差水平的中点。

该行补充,大众银行的外资持股比例依然不高,尽管目前已提高到25.4%,但也只略高于2023年10月底的25.1%,依然是近几年来的最低水平。

“大众银行是流动性高的大资本股,这也是我们推荐的原因。”

全年贷款成长目标5至6%

就大众银行的业务而言,兴业指出,到目前为止,消费贷款需求良好,大众银行的2024年贷款成长目标为5至6%,当中预期房屋贷款增长6%左右,汽车贷款将提高5至6%,中小企业则可望录得中个位数增长率。

“根据我们的了解,在可靠审批管道的支持之下,大众银行的房屋抵押贷款业务保持强稳,截至2023年底的常年成长率仍达7%左右。”

对于汽车贷款,管理层指出,首两个月汽车总销量强劲增长13%,这确实带动了汽车贷款成长,至于这股势头会不会延续,管理层则无从确定。

“大众银行认为,市场情绪改善,加上产业需求受压抑等利多,都带动了大件物品的需求。”

中小企业贷款方面,管理层披露,2023年这类贷款成长仅有1%,尽管该公司更愿意推进这项业务,但绝不会以牺牲资产素质为代价。

管理层指出,房屋抵押贷款竞争依然剧烈,利率介于3.8至4%,大多数银行都极力争取的中小企业贷款市场也同样激烈,惟个中效应不比存款竞争来得快速,对贷款率和净利息赚幅的冲击不会在短期内显现,而是随着时间的推移而逐步展现。

存款竞争降温

与此同时,存款竞争已开始降温,大众银行3月将促销和广泛定期存款利率调低了5至10个基点,其他银行中也有部分跟着降低。

“目前,大众银行依然保持净利息赚幅将会不变或减少个位数的看法。”

资产素质方面,大众银行的国内资产保持完好,香港资产也趋于稳定,尽管越南业务的总减值贷款(GIL)增加,但占比不大。

“虽然大众银行的资产素质依然强稳,但考虑到全球近期状况,即便是大众银行考虑回拨拨备,也可能会推迟这项措施。”

兴业指出,虽然该行维持大众银行的盈利预测,但在纳入该公司的2023年永续报告后,将其ESG(环境社会治理)估值从折价2%改为溢价2%,目标价也跟着由4令吉70仙调高到4令吉80仙。

大众银行今日走高,闭市收报4令吉15仙,全天上涨1仙,成交量达1486万5600股。

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