马股展望维持乐观 利空全面反映 企业获利好转

Sinchew Tue, Apr 23, 2024 06:20pm - 1 month View Original


(吉隆坡23日讯)纵然面对海内外夹击,今日依旧稳定升破1560点大关,分析员坚定乐观展望立场,相信坏消息已全面反映在股市表现,且看好获利即将好转,惟若美国下半年仍不放宽货币政策,则将需全面重估马股。

美货币政策若不放宽
马股全面重估

兴业研究分析员今日在报告指出,吉隆坡富时综合指数今年迄今的表现一切都好,虽然仍面对马币兑美元汇率走贬,以及我国财政重组步伐比原先预期慢冲击,但鉴于国内政局稳定、外资回流、鼓舞人心的经济活动比如柔佛-新加坡经济特区(JS-SEZ)等利好,成为马股“定海神针”。

“我们还是维持对马股前景的乐观展望看法,毕竟大多数不利的消息已全面反映在股市,另外也看好企业获利表现已经渡过难关,即将迎来好转。而宏观经济方面,我们的经济学家乐观看待全球经济增长前景,同时也对中国疫后经济复苏保持信心,坚信美国货币政策周期下半年将会逆转,预期将会有两轮降息。”

该行披露,美国联邦基金利期货却认为联储局将会降息3次,符合联储局给出的指南,而除了需关注地缘政治风险,还需留意美国经济增长及通胀率数据,要知道通胀率黏性强预示货币政策将长时间处于收紧状态,以及美元将持续处于高位。

“市场普遍预期,纵然美国货币政策周期触顶,但经济今年将呈现软着陆姿态,而这个核心预期有任何显著变化,则将会促使我们全面重估马股,无论如何我们审慎看待股市波动,尤其政治言论将在今年11月初美国总统大选前逐步升级。”

分析员认为,马股将持续受到海内外因素影响,尤其投资者重新聚焦基本面,这些因素最终会影响企业获利前景和投资者情绪,参照这些海内外因素,在18个领域中将科技领域投资评级从“中和”调高至“增持”,另外调低非银行金融机构及建材领域投资评级。

“我们现在处于半导体领域新的上升周期初期,本地测试与外包半导体封测(OSAT)相关公司预期可在今年下半年踏上复苏之路,2025财政年料可更进一步增长,随着获利前景更稳,科技股估值有望取得改善,中小型资本科技股投资机会浮现。”

除了关注全球宏观经济、中国经济走向、美国通胀率、美国货币政策演变、美元趋势和地缘政治风险等海外利空,兴业研究关注的国内因素有我国经济增速今年将重拾动力、企业获利表现、政局稳定以及财政改革。

财政改革最受关注

“在国内因素方面,最引人关注是财政改革议程,落实财政改革有助提高收入及合理化成本,将对公共金融起着关键影响,但人们对于做出艰难(不受欢迎)决定的政治意愿仍充满怀疑。”

分析员指出,随着第16届全国大选倒数中,(改革)机会之窗将会越来越受限,毕竟改革需要付出代价,而市场也需要时间适应,比如减补贴的倡议将对通胀带来影响,可能会压缩人们的可支配收入。

“考量以上国内外因素,今年要关注的投资主题包括专注基本面稳健股项趁低吸纳、3大有发展主题的州属(柔佛、槟城及砂拉越)、短线投资布局,和专注中小型股项。”

3州属具投资元素
■柔佛:迈入高增长时代

兴业研究披露,各种利好因素汇聚,相信能推动柔佛经济迈入下一个增长阶段。诸如柔佛-新加坡经济特区估计将能持续刺激外国直接投资(FDI)及本地直接投资(DDI)到工业园项目,像是大型数据中心聚集的柔佛士年纳科技园(Sedenak Tech Park)。

另外,即将揭盅的隆新高铁(HSR)及新山轻快铁计划不止将能激活柔佛产业市场,也能让本地承包商继续忙碌,柔佛主题首先股项包括UEM阳光(UEMS,5148,主板产业组)、双威(SUNWAY,5211,主板工业产品服务组)以及双威建筑(SUNCON,5263,主板建筑组),目标价分别是1令吉60仙、3令吉53仙和3令吉34仙。

■槟城:东盟的科技矽谷

分析员点出,随着电子电器产品(E&E)领域繁荣发展、可支配收入增加、大量基建设施升级,以及产业市场需求攀升,槟城投资前景相当可期。

“向来以策略地点、技术员工及友善经商环境著称,槟城仍持续吸引投资者目光。近来获批的槟城轻快铁计划有助强化衔接、进一步刺激投资及就业机会,也能提振产业及建筑领域。另一方面,中美贸易紧张关系也有利槟城电子电器领域及制造业。”

可考虑的股项包括金务大(GAMUDA,5398,主板建筑组)、马资源(MRCB,1651,主板产业组)、东家(E&O,3417,主板产业组)、马星集团(MAHSING,8583,主板产业组)、恒大置地(TAMBUN,5191,主板产业组)、NATGATE控股(NATGATE,0270,创业板工业产品服务组)、益纳利美昌(INARI,0166,主板科技组)、腾达机构(PENTA,7160,主板科技组)和TT愿景(TTVHB,0272,创业板科技组)。

■砂拉越:下一个发展“发电机”(dynamo)

根据砂拉越经济策划单位(EPU)预期,砂拉越有望在2030年达到2820亿令吉的经济规模,比起2023年为1460亿令吉。

兴业研究相信,为了达到这样的愿景,砂拉越将会加速基建发展步伐,加上亲商政策和庞大的再生能源资源,可作为吸引FDI的“磁铁”。

“与砂拉越基建相关的投资,可考虑许甲明工程(KKB,9466,主板工业产品服务组)、伊布拉可(IBRACO,5084,主板产业组)、纳因控股(NAIM,5073,主板产业组)及怡保工程(IJM,3336,主板建筑组)。”

利空全面反映 企业获利好转 马股展望维持乐观

The content is a snapshot from Publisher. Refer to the original content for accurate info. Contact us for any changes.






Related Stocks

E&O 1.020
GAMUDA 6.540
IBRACO 1.210
IJM 2.960
INARI 3.830
KKB 1.850
MAHSING 1.790
MRCB 0.665
NAIM 1.480
NATGATE 1.990
PENTA 5.110
SUNCON 3.930
SUNWAY 3.800
SUNWAY-PA 3.390
SUNWAY-WB 2.400
TAMBUN 1.240
TTVHB 1.070
UEMS 1.180

Comments

Login to comment.