【股势先机】马股牛市背后的逻辑/陈剑

Nanyang Wed, May 15, 2024 09:05am - 4 days View Original


在2024全球经济展望放缓的前提下,大马的股市一言不合,就来了一波牛市行情,让很多马股投资者喜出望外之余,也在心中引发了疑问:这波牛市,是真的吗?

从今年1月到4月,富时隆综指稳步上涨,到2024年5月7日,突破1600点的心理关口,创出2年以来的新高。到底本轮牛市的背后,来自经济/基本面的支撑是什么呢?

从综合指数30大成分股来看,这个升势的驱动力,除了金融板块以外,其中之一是公用事业的崛起。其中的三雄,是国家能源(TENAGA)、杨忠礼机构(YTL)、杨忠礼电力(YTLPOWR)。

他们被市场看高一线,是因为能源领域的转型和发展,对我国经济带来了新的活力。尤其是在全球数据中心建设热潮和人工智能发展的大背景下,投资者也看到大马的数据中心市场正在迅速扩张,吸引了大量的投资和资源。

支撑国家经济转型

随着数据中心数量的增加,以及人工智能服务器的大量需求,电力消耗量将会急剧增加。这对全球能源供应构成了巨大压力,因此,希望再生能源能够在这方面提供帮助。而关于水资源,也在数据中心的冷却系统中发挥着至关重要的作用。

数据中的崛起,不仅带动了能源需求的增长,也在股市中掀起了狂热。从建设新的数据中心,到为其提供稳定电供,国家能源与杨忠礼电力等都受益匪浅。这些公司的股价飙升,反映了市场对再生能源行业潜力的乐观态度。

另外,大马地处赤道附近,拥有充足的阳光资源,加上太阳能电板技术不断提升,和中国产能碾压,使得太阳能发电成本大幅下降,甚至可能比传统煤炭发电更为经济,推动了再生能源的快速普及和应用。

同时,自从大马2011年通过再生能源法案,和后期的“净计量电价”机制等政策措施,积极推动再生能源的发展。通过这些措施,大马能够实现再生能源的大规模应用,并将其与数据中心等高能耗行业的需求互相结合,为经济转型和能源供应提供重要支持。

此外,地缘政治因素,也在一定程度上推动了在东盟地区建立AI数据中心的趋势。由于美国对中国进行高端芯片禁运,中国大陆的数据中心建设受到极大限制,而东盟地区则成为了备选之地。

大马股市 大马经济 (彭博社)
彭博社

数据中心结合再生能源

大马作为地理位置优越、水电等基础设施齐全,又有再生能源,吸引了很多的数据中心前来投资,尤其是新加坡受到土地资源和电力瓶颈的限制,已在2022年限制数据中心的建设,大马借机积极招商引资。

大马的能源转型路线图选择全面转向再生能源,这个决策与当前数据中心建设的浪潮,形成了有力的共振。这不仅为经济改革和发展注入了新的增长动力,还为大马经济未来的永续提供了重要支持。

本地的机构投资者已经看明白大马政府的意图,也似乎认同能源转型路线图(NETR)的方向,毕竟,他们用真金白银在股市作出了选择。

而未来随着储能技术的不断发展和普及,大马的能源供应将更加稳定可靠,能源成本也将进一步降低。

这些因素使得大马经济转型的前景更加光明,有望为经济发展注入新的活力,这就是本轮牛市的底层逻辑。

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