陈鼎武:美国即将陷入严重衰退 中国助力 大马可抗冲击
(吉隆坡8日讯)资本投资(ICAP,5108,主板封闭式基金组)董事经理陈鼎武认为,各个指标显示,美国经济即将陷入史无前例的严重衰退和股市崩盘,但对大马的冲击不大,因为我国绝大部分出口对亚洲,况且中马关系紧密,他有信心中国经济将复苏,届时大马的经济表现,可能比他国更好。
美总统大选结束
衰退迹象更清晰
陈鼎武今天在资本投资的记者会上指出,美国正走向衰退,即使表明上看来仍好,而美股正创了新高,但基础上逐步退后,到了年底美国总统大选结束时,衰退迹象将更加清晰。
他举例,美国收益率曲线倒挂、经济咨商会的领先指标下降、7月失业率升至4.3%门槛、消费和大型服务业都反映了衰退迹象。而且美国政府财赤极高,将没有余地采取财政刺激措施,即便联储局有足够的货币空间来削减利率。
“此外,Sahm规则读数在7月达到0.53点。当美国失业率的3个月移动平均值,比前12个月的最低值高出0.5个百分点以上,美国经济衰退就开始了。”
他还指出,如果特朗普当选总统,美国经济状况更加不稳定和复杂。
观看美股,他指出,辉达、亚马逊和微软等科技股占美国股市比重很大。可是目前人工智能(AI)巨头辉达面对市场竞争,需求不确定,可说是走向人工智能泡沫。
“辉达股价过去飙升多倍,远远超出了其基本面,现况将使股价降至现实水平。一旦科技股陷入熊市行情,将大幅拉低标普500指数。”
看好中国三度“拯救”全球
相对地,陈鼎武看好中国,并认为中国将第三次“拯救”市场。
他指出,中国在2009年以大规模财政活动刺激了全球经济,2022至2023年,中国再次使全球免于成本危机。
他表示,随着中国适应经济增长放缓和经济结构变化,中国人行开始对货币政策管理方式进行改革。人行提出新框架,使其和主要经济体同行更加一致。
“此外,该国更加注重利率,并会完善目前的利率体系,可能日后会只采用一个主要政策利率,并在二级市场交易政府债券以管理流动性。”
“因此,我们可能会看到中国第三次提升全球经济。我们最近已开始购买中国房产和半导体股票。”
中国料推更多激励措施
支持经济成长
陈鼎武有信心,中国政府会推出更多激励措施支持其经济成长。到时候,大马对华出口将有更多机会。
“首先,中国对全球和大马来说,一直是重要的国家。对企业和投资界、对大马的经济及外交政策来说都如是。”
他指出,自拜登的反华运动展开以来,全球经济状况变得非常复杂。不过,中美的晶片战迫使很多公司迁厂到东南亚。大马因此成为受惠者之一,他们也看到,中国公司更倾向于到大马经营,因为这里的政治和环境友善。
短期至长期,他认为大马经济会比其他国家好,主要是大马和中国紧密联系。当中国经济走强,大马的出口从半导体到榴梿都有机会。
观看大马内部,他看好我国中期的经济,主要是因为政治稳定,并且政府的经济政策和外资政策,都走在正确的方向。
“现任政府应可以持续执政到下届,而且很有可能继续执政。”
美衰退将影响半导体业
无论如何,如果美国经济和股市真的衰退,他指出,大马受影响的第一个领域将是半导体行业。
但他认为并不会有重大影响,除非美国衰退时间很长,因为我国70%的出口是对各个亚洲国家。其中,中国占14%、新加坡占16%。
“只是,政府拨款250亿令吉用于国家半导体战略并算不多,如果要发展此领域,我们希望有更多附加值注入本地半导体行业,外资的素质比数额更重要。”
综指年杪仍可保1600
在股市方面,陈鼎武指出,基于上述各项因素,即便美国陷入衰退,年底大马富时综指应该可维持在1600点以上的水平,而3至5年内达到3000点的长期目标不变。
“起初难免会有一下冲击,但过后会恢复。但如果华尔街股市长期大幅度下挫则是另一番情况。”
他表示,周一(5日)大马股市出现恐慌抛售,也许是马股投资者之前表现较为投机,例如一些首发股溢价翻倍,而部分领域股价已飙高。因此目前可说是个调整。
“最终,马股的价值仍取决于基本面,这也是投资者要留意的部分。”
他认为,目前有些可以关注的板块,例如消费和旅游业相关领域,毕竟中马两地实施面前后,来马旅游的中国游客大增。
在货币方面,陈鼎武指出,由于经济衰退风险,美国的货币政策也将有变化,一旦美国降息期开始,马币兑美元汇率升值趋势就可以持续。
美太迟降息导致马币贬值
“马币之前贬值并不是大马经济问题,而是美国太迟降息。当美国年底开始调低利息,而大马国行维持利率在3%,两国利率差异越来越小,马币就会逐步升值。”
但他认为,马币在长期内才会表现更强。在短期,由于过去几个月已从4.80低点大幅度回升,短期应不会再大步上升。
“今年其余时间,马币应会维持在4.40至4.50。况且,若急速回升,对于出口商家来说并非好事。”
他表示,假设美国经济衰退,联储局利率回归到零,马币才有机会在明年回到4.20至4.30。
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