“意外的情况可能有限，尤其是银行2025财政年的基本表现已在盈利模型中得到充分考虑。”

分析员还指出：“池里最大的鱼变得更大了”。根据第二季表现，10家本地上市银行的总市场份额为82.2％，按季增长21个基点。

其中，马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融服务组）市占率按年扩大74个基点，至18.4％；丰隆银行（HLBANK,5819,主板金融服务组）占8.3％，归功于企业和中小企业投资组合收购。

联昌集团大马银行市占降
优化盈利能力后果

但是分析员发现，联昌集团和大马银行市占率下降，也许是优化盈利能力的后果。

至于隔夜政策利率（OPR）对银行的影响，分析员认为，国行的利率决定可能与美国联储局接下来的降息决定无关，因此预计2024和2025年的OPR会稳定在3％。

分析员因此指出，银行的盈利增长应会与长期的国内生产总值（GDP）轨迹保持一致。

“相信银行仍受益于经济发展，包括基础设施项目和数据中心等策略投资，从而带来更多的融资需求。”

分析员补充，更活跃的交易也应该转化为更好的非利息收入（NOII），让银行业在短期内维持股本回酬率（ROE）。

重新评估银行股后，肯纳格研究把所关注的银行的目标价分别上调4至22％。

该行把安联银行（ABMB,2488,主板金融服务组）评级为“跑赢大市”，因为安联取得不错的业绩，并且之前曾被降低评级。

首选银行股是大众银行（PBBANK,1295,主板金融服务组）和丰隆银行，因这两家银行有出色的资产质量及高抵押贷款组合。

兴业银行周息率领先同行

此外，肯纳格研究还喜欢兴业银行（RHBBANK,1066,主板金融服务组），因为其股息稳定，周息率高达7％，领先同行。

分析员还指出，各家银行都符合指引目标并调整预测。马来亚银行和兴业银行将贷款目标提高1至2.5个百分点，归功于年初至今的收益，而大马银行把信贷成本范围缩小5个基点，因为资产质量压力有所减弱。

尽管国家未来大型项目承诺让银行感到鼓舞，但分析员注意到，银行在追逐贷款时，可能倾向于承担过多的信用风险。

“因此我们不会过于关注营收，而是支持那些采取更加严格审批方法的银行。”