（吉隆坡20日讯）券商对当前开局稳健的第四季度财报季持乐观态度，认为盈利好于预期与不及预期的比例较前两个季度显著改善。

联昌国际证券周五在策略报告中指出，截至2月19日，其覆盖的27家公司已发布业绩，其中30%超出预期、11%逊于预期，以及59%符合预期。

这意味着业绩超出预期与不及预期的比例为2.7倍，较第三季的0.78倍和第二季的0.55倍有所改善。

富时隆综指中，目前已有4家公司（占联昌国际覆盖的30%）发布业绩，全部符合预期。

尽管令吉走强，但出口商表现突出，其中顶级手套（Top Glove Corp Bhd）（KL:TOPGLOV）受益于原材料成本下降，而贺特佳（Hartalega Holdings Bhd）（KL:HARTA）得益于成本优化措施和较低的实际税率。

科技业方面，马太平洋（Malaysian Pacific Industries Bhd）（KL:MPI）因成本控制改善、销售组合优化及较低的税务开支，使盈利优于预期。威铖（V.S. Industry Bhd）（KL:VS）也在马来西亚业务的客户订单增加而表现超预期。

至于交通运输板块，西港控股（Westports Holdings Bhd）（KL:WPRTS）表现优异，主要得益于较低的营运成本和电力成本，这也提振了产托业绩，怡保花园产托（IGB REIT）（KL:IGBREIT）同样表现突出，这是因为新收购的新山南钥谷中城广场（Mid Valley Southkey Mall）贡献超出预期。

此外，联合马六甲（United Malacca Bhd）（KL:UMCCA）、云升控股（Yinson Holdings Bhd）（KL:YINSON）业绩也优于预期。相比之下，大马交易所（Bursa Malaysia Bhd）（KL:BURSA）、永安集团（Yoong Onn Corp Bhd）（KL:YOCB）和星光资源（SKP Resources Bhd）（KL:SKPRES）的表现则低于分析员预期。

在公布业绩后，联昌证券将永旺信贷（AEON Credit Service (M) Bhd）（KL:AEONCR）、天地通数码网络（CelcomDigi Bhd）（KL:CDB）和绿盛世（Eco World Development Group Bhd）（KL:ECOWLD）的评级上修至“买入”。

同时，由于近期股价上涨已反映基本面，99 Speed Mart Retail Holdings Bhd（KL:99SMART）、星光资源和星狮集团（Fraser & Neave Holdings Bhd）（KL:F&N）的评级下修至“守住”。

该机构指出，尽管覆盖公司只有30%发布了业绩，但2025年第四季度的财报已优于前几个季度。

“这与该季度较稳健的经济增长及科技和橡胶手套行业盈利势头改善相符。”

尽管令吉走强，但联昌证券仍看好出口企业保持良好表现。

该机构维持综指年终目标1772点，并认为若目前盈利增长势头持续，将有助于提振整体市场情绪。

截稿时，综指下跌0.19%至1749.21点。

（编译：陈慧珊）

English version：Rubber glove and tech exporters lift 4Q earnings season as beat-to-miss ratio rebounds — analysts