证监会新措施降成本 鼓励发行商多推ETF

Nanyang Thu, May 18, 2017 12:02am - 5 years View Original


(吉隆坡17日讯)大马证券监督委员会推出新措施,包括降低成本,鼓励更多发行商推出交易型指数基金(ETF),以便提高投资者的参与率。 

今日,证监会带领的ETF特别小组,在一场技术汇报会上指出,全球ETF市场强劲增长,截至4月有4971个ETF,资产管理规模(AUM)达3.8兆美元(约16.40兆令吉),而亚太区市场则有872个ETF,AUM达1330亿美元(约5740亿令吉)。

此外,预计到了2021年,全球ETF市场的AUM将扩大至7兆美元(约30.21兆令吉)。

“随着全球ETF市场拥有很显著的增长趋势,所以我们看好我国ETF市场的增长潜能。不过,目前大马的发展步伐,却跟不上全球趋势,所以决定推出新措施,打造一个更活跃的ETF市场。”

自2005年,由大马投资(AmInvest)先拔头筹,推出首个ETF——ABF大马债券指数(ABFMY1,0800EA,指数基金)之后,至今马股仅有8个ETF。 

特别小组指,在大马市场的基建及定位下,加上回教金融的领先地位,将可把握ETF市场增长势头,包括回教ETF。

该特别小组是由证监会主导,并包括大马交易所、基金经理、做市商及机构投资者。

最低资本门槛降至200万

证监会发展与回教市场董事经理兼特别小组主席再纳依兹兰在文告中说:“新推措施是为了提升生态系统及进一步推动大马ETF领域。证监会将会与利益相关者合作执行这些措施。”

新推的4项措施,包括改善发行商及发行的成本架构、提升生态系统、推动产品创新,以及加强与投资者的交流。

目前,我国ETF市场只有三家发行商,分别是大马投资(AmInvest)、i-VCAP管理私人有限公司(简称i-VCAP),以及联昌国际信安资产管理公司。

为了吸引到更多发行商及鼓励发行更多ETF,特别小组建议把发行商的最低资本要求,从1000万令吉降低至200万令吉。

同时,也让ETF经理能直接提呈发行申请给证监会和马交所,以便可节省支付给投资银行的费用。

特别小组提到,目前发行ETF程序如同首次公开募股(IPO),需要通过主要顾问提呈申请。新措施下将可缩短发行程序的上市时间。

建议扩大分销管道

特别小组亦建议,通过允许金融机构、线上平台及财务规划师,通过股票经纪行提供ETF给客户,以扩大ETF分销管道。

“使用替代分销管道,将为投资者能够以较低入门成本,接触更多元化产品种类。”

在意识到做市商在生态系统中提供交易流动量所扮演的重要角色,证监会和交易所提供回扣和免缴相关费用,包括回扣100%的结算费用。

特别小组指,由于目前在市场上的做市商数量有限,所以交易所将探讨相关框架,以及考虑着检讨卖空框架,让他们提高营运效率。

此外,为了鼓励产品创新,将鼓励推出新ETF种类,包括期货及传统商品为主的ETF,这是因为在过去5至7年,全球ETF市场推动力来自更复杂及独特ETF。

交易所将增加全国巡回活动及投资者教育活动,以提高参与率及确保投资者对ETF了如指掌。

特别小组指,目前散户占总单位持有人数的89.77%比重,本地机构占10.16%,而剩余的0.07%来自海外机构。

此外,今年首4个月的ETF市场总交易值达46亿令吉。

由于新措施将会分阶段执行,所以今年不会看到ETF发行数量显著增加,但相信明年会是重要的一年,会有更多新发行的ETF。

可辅助退休金计划

特别小组认为,ETF将成为大马人的辅助退休金计划。

美国人民会把ETF投资纳入退休金计划,所以为ETF市场制造庞大交易量,但大马情况不同,因为公积金局(EPF)已占了非常显著比重,所以相比于美国人,大马可投资在ETF的资金较少。

“不过,我们认为,这将适合用于退休金计划的投资。”

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