（吉隆坡16日讯）1950亿令吉大型基建工程（其中很多铁轨相关工程）2018年颁发，分析员看好建筑股今明两年盈利增长达15%和23%，钱景清晰可期而维持建筑业“加码”评级。

艾芬研究指出，自2013年以来基建计划颁发提高，由2006至2016年的33%，增长至2016年的60%，建筑公司盈利在2017年上扬至最高30%，预计今明两年可游走于15%和23%。

政权若不变 建筑股再涨

艾芬认为，倘若5月9日大选后政权不变，上述工程料蓄势待发，应可拉动在首季调整的建筑股再涨。建筑股在过去五届大选的选后，四届皆呈涨势，2008年国阵失去三分二多数国会议席而走跌。

大马高铁机构（M yHSR）公布，隆新高铁计划履行伙伴（PDP）分别为杨忠礼机构（YTL，4677，主板贸服组）─朝圣基金局产业和马资源（MRCB,1651,主板产业组）─金务大（GAMUDA,5398,主板建筑组）组合。

马资源─金务大获隆新高铁北区部份的计划履行伙伴合约（PDP），杨忠礼机构─SIPP公司负责南区，上述履行伙伴合约约直300亿至350亿令吉。一旦PDP的细节敲定，第二季工程开跑。

艾芬认为，隆新高铁潜在获益者包括负责工程咨询的HSS工程（HSSEB,0185,主板贸服组）、建筑商怡保工程（IJM,3336,主板建筑组）、成荣集团（MUDAJYA,5085,主板建筑组）、双威建筑（SUNCON,5263,主板建筑组）、WCT控股（WCT,9679,主板建筑组）、阿末查基资源、嘉登控股（GADANG,9261,主板建筑组）（AZRB,7078,主板建筑组）、TRC协作（TRC,5054,主板建筑组）、林叶资本（TSRCAP,5042,主板建筑组）等。

上述两个组合在隆新高铁的PDP费与计划价值仍未敲定，高铁设计与规划需时一年，预期建筑工程2019年下半年才颁发，PDP费用一般是在土木工程开始前由高铁机构颁发，因此PDP费在2020年至2026年进账。

约400亿工程由国内承包商执行

联昌研究指出，隆新高铁PDP负责监督的高铁工程，约300亿至400亿令吉工程由国内承包商执行；至于外国财团则以资产公司（AssetCo）身份出现，联同营运公司地位（Opco）于2018年末季至2019年首季颁发。

联昌也预期，工程的颁发会于大选后加紧颁发，特别是450亿令吉的捷运三线和东海岸衔接铁道（ECRL）550亿令吉计划的土木工程。

艾芬黄氏研究认为金务大、MMC机构（MMCCORP,2194,主板贸服组）有机会赢取捷运三线的部份工程。

根据报道，上述组合联同中国交通建设（CCCC）受圈定为捷运三线的融资工程及分担450亿令吉的土木工程，艾芬认为两财团皆有技术专精贯彻工程。

提高经济效应

艾芬认为若工程颁发予上述财团的国内建筑公司，势可提高经济效应，建材与二手工程服务可源自国内。

金务大与MMC机构在捷运三线各持股45%，另10%由乔治肯特（GKENT,3204,主板建筑组），捷运三线工程价值450亿，金务大在该计划的工程额达度100亿至200亿令吉之间，至于隆新高铁PDP部份值75亿至105亿令吉，这可增金务大订单至135亿令吉（包括捷运二线的PDP工程）。

艾芬指出，中国交通建设（CCCC）正评估550亿令吉的东海岸衔接铁道（ECRL）的二手工程承包商，政府特别用途公司的大马铁道衔接有限公司（MRL）把274名单让CCCCU筛选，CCCC已颁发至少30%价值方工程予国内承包商，约为165亿令吉，预期土木工程配套今年次季至三季颁发。

联昌和艾芬维持建筑业“加码”评级，加码金务大、马资源与杨忠礼机构，目标价各为5令吉92仙、1令吉35仙和1令吉68仙。

艾芬也以金务大和马资源为大型中型首选建筑股，HSS工程则为首选小资本股。