（吉隆坡21日讯）虽然建筑股的估值已经显示超卖，但基于缺乏催化剂，分析员认为，领域的上涨潜能仍受到限制，且新事实也表明，依赖政府大型项目的业者，股价复苏也料受限。

大选结束后，建筑和大道专营权相关股项面临重大卖压，其中，大华继显研究分析员所留意的股项，就在上周暴跌了20至44%之多。

主要是因为市场担忧，部分大型项目会被取消或展延、现有的大型项目或得重新协商，及终止大道专营权。

“投资者过度看跌，但我们预计股价会从历史低点回弹。惟基于缺乏增长驱动力，我们将建筑领域的投资评级下修至‘持股观望’。”

分析员指，大部分其所留意的建筑股，已在上周挫跌20至44%，因由希望联盟所领导的新政府，将兑现竞选承诺，检讨我国的大型项目和大道收费。

领域被“投降式抛售”（Capitulation）的情况，也导致没有重度依赖大型项目的双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）受到严重的“连带损害”，该股自大选以来共挫15.5%。

股价远低于合理价

环城控股（LITRAK，6645，主板基建股）也急退34%，砂查也马特（CMSB，2852，主板工业产品股）甚至一度跌停。

新政府上任，许多大型项目都料面临取消、搁置或重新协商的窘境，其中，东海岸铁路计划（ECRL）的风险最高，另有传闻指隆新高铁也料展延。

“市场对所有大型项目被检讨和废除大道过路费的疑虑，导致股价远低于合理价格，这想法太悲观了。”

敦马会善待资本市场

分析员指，市场完全忽略了敦马哈迪表明新政府会继续对资本市场友善，且法治回归的说辞。

“假设发生最糟糕的情况，即废除大道收费、取消ECRL和隆新高铁，将建筑领域的本益比拉低至12倍，距离现有水平还是有上涨空间。”

虽然这些股项的估值已经显示超卖，但领域的上涨潜能，始终因为缺乏催化剂而受限。而现实也表明，依赖大型政府合约的公司，复苏之路也料受限。

尽管分析员将领域下修至“持股观望”，但仍维持金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）、砂查也马特、家盟吉（GBGAQRS，5226，主板建筑股）和富达（PRTASCO，5070 ，主板建筑股）“买进”的投资评级。