股價回揚价差收窄 大馬產托股失魅力
(吉隆坡6日訊)隨著本地產托股股價回揚,收益率與公債殖利率之間的價差收窄,使得產托股失去吸引力,也限制了股價未來的上漲空間。
MIDF研究分析員今日下調該領域評級至「中和」,其首選產托股是雙威房地產投資信托(SUNREIT,5176,主板房產信托股),目標價是1.90令吉。
該分析員看好雙威房地產投資信託的盈利前景,主要是雙威金字塔商場(Sunway Pyramid)的正面租金調漲率以及來自酒店業務的成長。
「自我們在4月10日發表的報告指,產托領域估值具吸引力後,產托指數已經上漲8.5%。在我們所追蹤的股項中,同期間的股價也上漲3%至21%。這些股項在4月10日之前,股價平均跌幅是12.6%。」
該分析員指出,在此之前,大馬產托股的收益率和大馬政府公債(MGS)殖利率之間的價差,曾經擴大至2.3%。
首季業績符預期
然而,隨著國債收益率走高至目前平均的4.0%,比起之前的3.95%還高,目前兩者的價差已經收窄至只有0.7%,並不再那麼誘人。
分析員也預測,公債殖利率接下來將維持在4.0%。
分析員表示,在他追蹤的7只產托股中,有5只股項的首季業績符合預期。另外2家不符合其預期,分別是,公共房產信托(ARREIT,5127,主板房產信托股)和雅飾房地產(AXREIT,5106,主板房產信托股),主要還是受到較高的開銷所拖累。
分析員已經將雅飾房地產的評級下調至「中和」,目標價為1.55令吉,主要是該股股價自4月以來已經上漲超過20%。
隨著接下來的開齋節旺季和即將舉行的世界杯,預計零售商場的人潮將增加。同時消費稅率在6月1日調降至0%後,將帶動這些商場的人潮。
「我們預計擁有絕佳位置的零售商場將可受惠,租金調漲率可獲得單位數的正面成長。」
同時,分析員也給予公共房產信託「買進」評級,目標價是96仙,主要是看好該公司的資產組合較分散化。
最後,分析員也看好怡保花園房產信托(IGBREIT,5227,主板房產信托股)旗下谷中城商場(MidValley)的租金調漲能力,並給予該股「買進」評級和1.73令吉目標價。
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