（吉隆坡18日讯）政府近期削减公务员和调高最低薪金的行动料不会对RCE资本（RCECAP,9296,主板金融组）带来冲击，分析员看好该公司的贷款业务可在现财年稳健成长7%，优于行业的4.5%增幅。

马银行研究表示，新政府在5月宣布检讨多达1万7000名政治委任公务员，以减少政府开销，同时解散多个委员会如陆路公共交通委员会（SPAD）等等，不过，这不会对RCE资本带来太大冲击，政府合约雇员只占该公司总贷款0.6%。

至于政府要在5年内调高最低薪金制至1500令吉，马银行也认为，该措施的影响不大，因该公司过半的客户薪金为3000令吉，月薪低于1500令吉的公务员占其贷款客户不到1%。

全年贷款料成长7%

马银行说，截至6月该公司贷款成长减缓和平均为6%，相比银行贷款成长5%。

管理层相信贷款成长如银行体系成长率相符，但略为加快，因此该行预期RCE资本2019财年（3月结账）贷款成长可达7%，而银行业2018年贷款料成长4.5%。

截至6月该公司共有7万6000名客户，相比2013年3月杪只有3万8000名客户，但未偿还贷款却从2万8200令吉降低至2万1900令吉。不过马银行认为，该公司客户贷款降低至1万5000至1万8000令吉，这是健康趋势，显示债务处于可管理和有能力偿还水平。

RCE资产素质稳定，马银行说，过去3年该公司不良贷款率平均为4.2%。纳入大马财务报告准则9（MFRS9）下，资本适足率从3.2%提高至3.5%，贷款损失覆盖率为185%，高于银行业的112%，负债比为2.1倍，属可管理水平。

或售20亿伊债马银行补充，该公司预期在今年10或11月发售20亿令吉伊斯兰债券，成本约5.46%，马银行正面看待，认为成本相当低和利率固定，有利于该公司整体融资架构。

马银行该股基本面稳定和估值具吸引力，本益比仅5.9倍和周息率逾4%，维持“买进”评级及1令吉95仙目标价。